Щойно я занурився у ландшафт постачання рідкоземельних металів, і чесно кажучи, це набагато цікавіше, ніж багато хто уявляє. Усі говорять про попит на електромобілі та чисту енергію, але справжня історія полягає у тому, хто контролює реальні запаси.

Ось у чому справа — Китай домінує у виробництві з 270 тисячами метричних тонн у 2024 році, але коли дивишся на запаси, картина стає більш заплутаною. Китай має 44 мільйони метричних тонн, звичайно, але Бразилія має 21 мільйон MT просто там, майже не експлуатуючи. Їхні шахти виробили лише 20 MT у 2024 році, але Serra Verde щойно почала нарощувати виробництво на Pela Ema. Вони орієнтуються на 5K MT щороку до 2026 року, і це єдина операція поза Китаєм, яка виробляє всі чотири критичні магнітні рідкоземельні елементи. Це потенційно може змінити гру.

Індія має 6,9 мільйонів MT запасів із майже 35% світових депозитів пляжного піску. Вони нарешті починають серйозно цим займатися — нове законодавство, ініціативи з досліджень і розробок, а Trafalgar оголосила про плани створення першого в країні заводу з переробки рідкоземельних металів і магнітів. Австралія — ще один дикий карт з 5,7 мільйонами MT. Lynas — найбільший у світі не-китайський постачальник, і вони розширюють Mt Weld у 2025 році. Шахта Hastings' Yangibana готова до роботи і може виробляти 37K MT концентрату щороку, починаючи з четвертого кварталу 2026 року.

Що дивно — це геополітичний аспект. США мають лише 1,9 мільйона MT запасів, але виробляють 45K MT щороку — все з шахти Mountain Pass у Каліфорнії. Тим часом, Гренландія має 1,5 мільйона MT, і Critical Metals просуває проект Tanbreez, а Energy Transition Minerals бореться з регуляторними головоломками щодо Kvanefjeld. За повідомленнями, Трамп зацікавлений у рідкоземельних активах Гренландії, але це не станеться.

Запаси Росії знизилися з 10 мільйонів MT до 3,8 мільйонів MT у порівнянні з минулим роком, В'єтнам був переглянутий з 22 мільйонів до 3,5 мільйонів MT. Глобальне виробництво досягло 390K MT у 2024 році, порівняно з 376K MT попереднього року. Десять років тому це було трохи більше 100K MT.

Проблеми з ланцюгами постачання реальні. М’янма стає сміттєзвалищем для рідкоземельної промисловості Китаю з серйозними екологічними наслідками. Процес розділення дорогий і складний, оскільки ці елементи хімічно схожі. Знаходження економічно вигідних родовищ важче, ніж здається, особливо для важких рідкоземельних елементів.

Підсумок: ми маємо фрагментовану базу постачання, де нові гравці, такі як Бразилія та Австралія, можуть змінити ринок. Якщо геополітична напруга навколо постачання рідкоземельних металів продовжить зростати, той, хто забезпечить стабільні джерела поза Китаєм, виграє. Варто спостерігати, як це розвиватиметься у найближчі роки.