Останнім часом я дивлюся на космос водню, і відбувається щось цікаве, про що більшість людей не помічає. Усі говорять про Plug Power і Ballard, коли йдеться про водневі проекти, але я вважаю, що вони пропускають справжню можливість тут.

Закон про зниження інфляції фактично змінив усі правила гри для зеленого водню. Ми говоримо про $370 мільярдів стимулів для чистої енергетики, і водень отримав серйозний поштовх. Структура субсидій шалена — ви можете отримати до $3 за кілограм CO2, уникненого під час виробництва. Поточна ринкова ціна становить близько $2 за кг, тож математика раптом стає вигідною. Витрати на виробництво зеленого водню все ще високі — приблизно $5 за кг сьогодні, але з цими кредитами? Ви дивитеся на чистий $2 за кг. Це той тип підтримки, який справді рухає галузі вперед.

Однак саме тут більшість людей помиляється. Тому що отримання субсидій не робить щось хорошою інвестицією. Вам потрібна компанія з реальними фундаментальними показниками. Саме тому я знову і знову повертаюся до Bloom Energy, коли розглядаю найкращі водневі акції для володіння. Вони фактично генерують серйозний дохід у порівнянні з іншими гравцями, і їхні маржі значно кращі. Індустріальні паливні елементи, які вони будують, — це зовсім інша справа, ніж те, що роблять Plug або Ballard із навантажувачами та меншими транспортними засобами.

Що дійсно важливо, так це те, що основний бізнес Bloom перетворюється у виробництво водню набагато природніше, ніж у конкурентів. Вони мають інфраструктуру, масштаб і фінансову підтримку. Plug і Ballard тестують зелену воду, звісно, але Bloom розташований інакше. Їхній продуктовий ринок просто чистіший.

Подивіться, фінансові показники зеленого водню ще не повністю окупаються самі по собі — це схоже на те, як виглядала сонячна енергетика десять років тому. Але субсидії можуть фактично підштовхнути це до справжньої життєздатності. Сонячна енергія за десять років перетворилася з «цікавої експериментальної технології» у «найдешевше джерело електроенергії» в більшості штатів США. Водень може слідувати тому ж шляху.

Якщо ви думаєте про інвестиції у цю галузь, Bloom Energy для мене виділяється як найкраща воднева акція. Кращий дохід, кращі маржі, краща позиція. Інші, ймовірно, добре себе почуватимуть із підтримкою ринку, але Bloom виглядає так, ніби він справді створений для цього моменту.