Зараз на ринку відбувається щось цікаве, і це створює класичний приклад того, чому позиціонування так важливе в інвестуванні. ETF Schwab U.S. Dividend Equity перейшов від повної непопулярності до раптового одного з найкращих за показниками у своїй категорії. І причина цього варта розуміння.

Для тих, хто тримав цей фонд у період з 2023 по 2025 роки, це були жорсткі роки. Бум технологій був у розпалі, мегакапітальні AI-акції домінували скрізь, а ETF, орієнтований на дивіденди, побудований навколо фінансово стабільних, грошовидобувних компаній? Така стратегія здавалася застарілою. Інвестори гналися за зростанням будь-якою ціною, а SCHD просто сидів і відставали. Нижній квартиль за три поспіль роки. Лише у 2025 році він опинився у нижніх 2% своєї категорії. Це той тип результатів, що змушує людей сумніватися, чи варто взагалі володіти цим фондом.

Але ось де стає цікаво. Ринок змінився. Ми спостерігаємо за ротацією від чистого домінування технологій, і раптово весь підхід цього ETF — який завжди був надійним, просто не модним — виглядає пророчим. У 2026 році SCHD тепер входить у топ 1% дивідендних фондів. Він став найкращим у США дивідендним ETF на ринку. Активи зросли до понад $85 мільярдів, що робить його другим за величиною дивідендним ETF у світі. І цей повернення не сталося випадково.

Подивіться на секторне позиціонування фонду, і ви побачите саме чому він працює зараз. Майже 40% портфеля зосереджено у двох секторах: енергетиці — 20% і споживчих товарах — 19%. Енергетика зросла приблизно на 27% з початку року. Споживчі товари додали 15%. Це не яскраві сектори, але саме вони фактично драйвять прибутки в нинішніх умовах. Коли ви шукаєте найкращі дивідендні ETF для володіння на цьому ринку, позиціонування SCHD важко перевершити — це один із небагатьох дивідендних фондів із значущим впливом у цьому секторі, і його за це нагороджують.

Що робить це позиціонування ще потужнішим, так це те, що фонд недооцінює. Чотири найгірше працюючі сектори цього року — фінанси, технології, споживчий дискретний сектор і комунікаційні послуги. І вгадайте що? SCHD значно недооцінений у всіх чотирьох секторів порівняно з S&P 500. Це майже ідеально — фонд переважно у тих, що працюють, і недооцінений у тих, що борються. Це співвідношення не трапляється випадково. Це результат дисциплінованої стратегії, орієнтованої на високоякісних дивідендних платників.

Тут також присутній елемент цінності. Фонд має коефіцієнт ціна-прибуток 18, що може не здаватися особливо дешевим, поки не порівняти його з більш широким ETF Schwab U.S. Large Cap, який має 28. ETF Vanguard Value зараз перевершує свого зростаючого конкурента більш ніж на 13% з початку року. Такий нахил до цінності, який виглядав жахливо під час епохи зростання за будь-яку ціну, нарешті знову окупається.

Основна сила цього фонду завжди полягала у фокусі на великих, фінансово здорових, грошовидобувних компаніях. Під час ринкових стресів саме ці акції найкраще тримаються. Це не яскрава стратегія. Вона не захоплює уяву під час бульбашкових ринків, зумовлених спекулятивними технологічними іграми. Але це стратегія, яка працює, коли ринок серйозно ставиться до фундаментів і грошового потоку.

Що дійсно варто відзначити, так це те, що цей фонд виконував ту саму стратегію протягом усього періоду. Він не змінював підхід, щоб погонятися за результатами під час технологічного буму. Він дотримувався своєї дисципліни. І тепер, коли ринок повернувся, ця дисципліна отримує нагороду. Це саме те, що ви хочете бачити від менеджера фонду — послідовність і переконання у стратегії, навіть коли вона не в моді.

Урок тут полягає не обов’язково в тому, що потрібно негайно купувати SCHD, хоча його поточне позиціонування безумовно переконливе. Головне — це розуміння циклів ринку і позиціонування. Стратегії, які здавалися зламаними, раптово можуть виглядати блискучими, коли умови ринку змінюються. Фонд, який кілька місяців тому займав нижні 2%, тепер у топ 1%. Це не тому, що фонд змінився. Це тому, що ринок нарешті почав цінувати те, що фонд уже робив.

Для інвесторів, які розглядають дивідендний вплив і шукають фонд із міцним позиціонуванням у споживчих товарах і енергетиці — двох секторах, що зараз лідирують — SCHD безумовно зробив сильний випадок для себе. Він перейшов від попередження про необхідність залишатися дисциплінованим у несприятливі періоди до кейс-стаді про те, чому ця дисципліна має значення. Іноді найкращі інвестиційні рішення — це ті, що виглядають найгіршими у моменті.