Отже, Біткойн зараз перебуває у дуже цікавій позиції. Існує фрактальний патерн, схожий з умовами 2023 року, безпосередньо перед ралі на 130% у 2024 році. Але потрібно пам’ятати, що ринкове середовище зараз значно відрізняється від минулого.

Найбільш вражаючим є те, що Біткойн уже 25 днів поспіль застряг у зоні екстремально високого ризику—найдовший рекорд, який коли-небудь зафіксовано. Історично, коли ринок переходить із високого ризику до меншого, зазвичай слідує сильне бичаче розширення. Це не просто теорія—багато спостерігачів бачать взаємодію BTC із метриками прибутків/збитків і пропозицією, що підтверджують це.

Однак є важливі нюанси. Позиції трейдерів ще не узгоджені з потенціалом зростання. Попит за 30 днів коливається між позитивним і негативним. Тиск на продаж уже послабшав, але ще немає стабільного імпульсу на покупку, що його замінить. Це робить історичні нотатки про формування дна актуальними для повторного вивчення.

Потік ETF також ускладнює картину. Золотовалютні ETF вже перевищили притік спотового Біткойна за останні 90 днів, тоді як фонди на Біткойн демонструють відтік. Це свідчить про те, що інвестори все ще обережні і віддають перевагу традиційним активам перед крипто.

Макроекономічна ситуація також залишається перешкодою. Загальний індекс PCE все ще близько 2.9% у річному вимірі, базова інфляція — 3.0%, а базові послуги значно вищі. Це означає, що ліквідність залишається обмеженою, що ускладнює швидке ралі.

Щодо короткострокових прогнозів, існує ймовірність, що BTC підштовхне до зони 70 000–80 000. Але досвідчені аналітики попереджають, що такі рухи можуть знову наткнутися на тиск на продаж, якщо ліквідність залишатиметься медвежою.

Є два критичних рівні, які потрібно моніторити. Довгострокова підтримка близько 45 000 є важливим орієнтиром, з потенційним зниженням до 30 000 і 16 000 у разі прориву тренду. Короткостроковий опір — це зона, яка історично зупиняла ралі в медвежому ринку.

Цікаво, що взаємодія між on-chain сигналами та макро ліквідністю розходиться значущим чином. On-chain індикатори можуть говорити про формування дна, але потоки ETF і макроекономічна ліквідність мають іншу історію. Це критично для трейдерів, які залежать від конгруентності індикаторів для підтвердження дна.

У короткостроковій історії циклів BTC часто досягав великих мінімумів одночасно з перезавантаженням апетиту до ризику серед великих холдерів. Це перезавантаження може статися навіть за умов тиску на ринок. Взаємодія між ціною BTC і запасами, що належать різним групам—роздрібним інвесторам, китам, довгостроковим холдерам—стає ключовою для прогнозування нових фаз накопичення.

Але ринковий сентимент все ще обережний. Потоки капіталу з крипто у традиційні безпечні активи свідчать про ширший вибір на користь низької волатильності. Якщо ФРС триматиме ставки високими через стійку інфляцію, ліквідність може залишатися обмеженою довше, ніж у попередніх циклах.

Отже, підсумовуючи, фрактальний патерн існує, але контекст інший. Ралі до 70 000–80 000 може статися, але воно може бути м’яким і вразливим, якщо ліквідність не розшириться або ризиковий сентимент погіршиться знову. Історичні нотатки важливі, але поточна макрообстановка робить цей цикл більш тонким і чутливим до даних інфляції та регуляторних змін. Потрібно стежити за ціновою динамікою біля 45 000, моніторити потоки ETF і слідкувати за даними інфляції, щоб побачити, чи починає середовище ліквідності розслаблятися або залишається жорстким.