Сімейні офіси Сінгапуру Минають Бум Інвестицій в ШІ Попри Впровадження Технологій

Сімейні офіси Сінгапуру широко впровадили інструменти ШІ для операцій, але в основному їх усунено від інвестування в саму технологію. Згідно зі звітом, опитування Ocorian щодо 25 сімейних офісів, розташованих у Сінгапурі, виявило, що попри те, що 96% із них використовують інструменти ШІ для операцій і управління даними, жоден із них наразі не інвестує в компанії зі ШІ.

Сінгапур є домівкою для 2,720 сімейних офісів, що робить його другим найкращим напрямком для сімей із високим чистим капіталом у глобальному масштабі, повідомляє PwC. У період з липня 2024 по червень 2025 року вартість угод у венчурних інвестиціях сімейних офісів Сінгапуру досягла US$2.4 млрд, тобто майже в 3 рази більше, ніж показник попереднього року. Водночас у глобальному масштабі сімейні офіси змістили фокус на інвестиції в ШІ, машинне навчання та SaaS: вартість угод щодо інвестицій у компанії зі ШІ та машинного навчання досягла US$123.3 млрд упродовж того самого періоду — це збільшення у 2.5 рази в річному обчисленні, зазначив PwC.

Бар’єри доступу та концентрації ринку

Звіт JP Morgan Private Bank за 2026 рік показав, що хоча 65% сімейних офісів у всьому світі прагнуть пріоритезувати ШІ, понад половина не має доступу до компаній growth equity та венчурних фірм, які стимулюють інновації в цьому секторі.

У Сінгапурі інвестиційні можливості зосереджені серед невеликої кількості приватних компаній. Очікувані до виходу на публічний ринок протягом найближчих двох років топові фірми зі ШІ — SpaceX (preparing for IPO by mid-2026), Anthropic і OpenAI — усі базуються в США, що обмежує доступ сімейних офісів у Сінгапурі до цих можливостей високої якості.

Доступ до цих компаній є «справді обмежувальним», оскільки участь у їхніх раундах фінансування, як правило, є «залежною від стосунків», каже Келвін Лі, співзасновник і CEO цифрової біржі цінних паперів Alta. «Транспортні засоби на ранніх стадіях часто непрозорі й неліквідні, і потребують ресурсів та інфраструктури, які є не в кожного сімейного офісу», — додає Наташа Мінніті, глобальний співкерівник напрямку family office в JP Morgan Private Bank.

Багато сімейних офісів у Сінгапурі не мають пропускної здатності, щоб оцінити глибшу інфраструктуру ШІ, що включає напівпровідники, платформи та дані, за словами біржового консультанта сімейного офісу з Сінгапуру, який відмовився назватися. Багато хто інвестує лише в конкретні іменні позиції, пов’язані зі ШІ, на публічному ринку акцій через акції або біржові фонди, що торгуються (ETF), оскільки їм бракує доступу до приватних угод.

Інфраструктура та конкурентна боротьба з інституціями

У звіті JP Morgan зазначено, що 79% сімейних офісів не мають розподілу коштів на інфраструктуру ШІ, таку як центри обробки даних, електромережі та мережі з’єднання.

Профілі ризику угод щодо дата-центрів і інфраструктури суттєво відрізняються від того, у що сімейні офіси традиційно інвестують, наприклад, у нерухомість, каже Ґрейс Тенґ, CEO та керуючий директор Phillip Private Equity. «Гігантські інституційні гравці на кшталт GIC, Temasek і Blackstone домінують у цьому просторі. Це залишає небагато місця для сімейних офісів, щоб увійти на ринок», — вказує вона.

Поява рішень

Кілька венчурних інвестиційних компаній працюють над тим, щоб заповнити прогалину у фінансуванні між сімейними офісами та інвестиціями в ШІ. Scale Asia Ventures, VC із Сан-Франциско, серед своїх обмежених партнерів називає південнокорейського роздрібного гіганта Shinsegae Corp. та сімейні офіси в Південній Кореї й Японії. Компанія активно інвестує в стартапи зі ШІ, а в її портфелі є компанія з аналітики даних Databricks і платформа для генерації відео Higgsfield.

Інвестори з Азії, як правило, є більш «обережними щодо ризику» порівняно зі своїми колегами зі США у тому, що стосується інвестиційних практик, за словами Воллі Ванґа, засновника та партнера Scale Asia Ventures. «[Як VC], ми хочемо взяти цей ризик на самому початку», — каже він.

Mesh Ventures — VC із Тайваню — запровадила модель «угода за угодою», за якої інвестори можуть обирати окремі стартапи з її портфеля, щоб інвестувати в них. Ця стратегія фінансування привернула сімейні офіси в Гонконзі та Сінгапурі, сказав Сем Лам, керуючий партнер Mesh Ventures, в попередньому інтерв’ю. За цією схемою Mesh Ventures інвестувала у два стартапи зі США: Quantinuum, який зосереджується на створенні відмовостійкого квантового комп’ютера, та CesiumAstro, що розробляє апаратне забезпечення для зв’язку в космосі. VC також прагне фінансувати стартапи, орієнтовані на інфраструктуру ШІ.

Дисциплінований інвестиційний підхід

Банкіри закликають до дисциплінованого підходу для сімейних офісів, які прагнуть інвестувати в ШІ. Лім Леонґ Ґуан, глобальний керівник групи інвестиційних рішень у Bank of Singapore, застерігає, що сімейні офіси стикаються з «трилогією міркувань», коли оцінюють інвестиції в ШІ: питання оцінки вартості (valuation), неліквідність і те, в яку саме компанію інвестувати.

Щоб розширити доступ, сімейні офіси мають розглянути кілька точок входу, зокрема співпрацювати зі спеціалізованими фондами growth і венчурними фондами, здійснювати спільні інвестиції поруч із перевіреними партнерами та вивчати secondaries, каже Мінніті. «Контроль ризиків є ненегомовним», — пояснює вона, маючи на увазі поетапне розміщення капіталу, дисципліновану due diligence (належну перевірку) і продумане визначення розміру позицій, узгоджене з потребами в ліквідності та цілями щодо дохідності.

Клієнтам слід «взяти підхід із високою диверсифікацією» та «переконатися, що вони мають доступ до якісних порад», додає Лім Леонґ Ґуан. Для Мінніті терпіння та диверсифікація є фундаментальними, коли йдеться про інвестування в ШІ.