Щойно знову дивився новини про фунт, і це справді майстер-клас у тому, як геополітичний ризик переформатовує потоки валюти. Фунт стерлінг за останній рік зазнає сильних втрат, оскільки напруженість у Близькому Сході постійно знову спалахує, і якщо знати, куди дивитись, простежується досить чітка закономірність.

Ось що відбувається на місці. Коли регіональні конфлікти загострюються, спостерігається миттєвий перехід до безпеки. Гроші виходять з ризикованіших активів у долар США та швейцарський франк, а фунт отримує удар, бо він фактично є яскравим прикладом валюти, чутливої до ризику. Ми говоримо про те, що GBP/USD пробиває нижче ключові рівні підтримки, а дані з лондонських сесій показують реальний тиск на продаж. Технічна структура стала однозначно медвежою.

Що робить це особливо цікавим, так це подвійний тиск. Ви маєте зовнішні геополітичні шоки, що одночасно вдаряють по економіці Великої Британії, яка бореться з упертим інфляційним тиском і побоюваннями щодо зростання. Банк Англії опинився у складній ситуації — вони не можуть агресивно підвищувати ставки, не налякавши ринки, але інфляція теж не дає спокою. Виникає цей зворотній зв’язок, коли трейдери починають закладати менше підвищень ставок, що ще більше тисне на фунт.

Розглядаючи механізми, очевидний зв’язок між цінами на нафту і слабкістю стерлінга. Коли Brent торгується вище $95, це історично створює серйозні перешкоди для GBP/USD, оскільки Великобританія є чистим імпортером енергоносіїв. Вищі ціни на нафту означають більший торговий дефіцит і додатковий інфляційний тиск. До цього додається відтік капіталу з британських активів — і маємо ідеальний шторм.

Технічна картина заслуговує уваги. GBP/USD пробив нижче своєї 100-денної ковзної середньої і важливого рівня підтримки 1.2500. Наступний рівень, на який дивляться трейдери, — близько 1.2300 — якщо він прорветься, можемо побачити рух до 1.2100. З іншого боку, будь-яке справжнє зниження напруженості у Близькому Сході, ймовірно, викличе короткострокові відскоки, з опором у діапазоні 1.2600-1.2650.

Історично стерлінг недоотримував 3-5% проти долара під час подібних періодів підвищеної невизначеності. Цього разу здається, що ситуація йде за цим сценарієм досить точно. Новини про фунт постійно оновлюються новими заголовками, і поки ця геополітична напруга залишається невизначеною, я очікую, що тиск на продаж збережеться.

Цікава противага — слабкий фунт допомагає експортно орієнтованим секторам — виробництву і послугам стає більш конкурентоспроможно на міжнародному рівні. Але для ширшої економіки це означає імпортовану інфляцію, зростання вартості державного боргу і реальні проблеми фінансової стабільності.

Зараз основний тренд виглядає медвежим, доки не з’являться чіткі ознаки зниження напруженості у регіоні. Ціни на грошовому ринку змінилися радикально, трейдери тепер очікують більш обережного центрального банку. Технічна картина вказує на можливість зниження рівнів, але будь-яке суттєве відновлення фунта вимагатиме суттєвого зсуву у глобальному ризиковому фоні. Слідкуйте за цими ключовими рівнями підтримки та новинами з Близького Сходу — вони фактично визначають сценарій для наступного руху стерлінга.