Я досліджував, як інвестори насправді оцінюють фінансове здоров’я компанії, і є один показник, який недооцінюють — формула коефіцієнта власного капіталу до активів. Вона чесно кажучи досить проста, але дає дуже важливу інформацію про те, чи компанія надмірно заборгована чи ні.

Отже, що стосується балансових звітів. Їх називають балансами, бо активи мають дорівнювати зобов’язанням плюс власний капітал. З одного боку — все, що належить компанії і має цінність — нерухомість, обладнання, запаси, готівка, що завгодно. З іншого — власний капітал — це фактично те, що залишається після віднімання всіх боргів. Уявіть собі ваш дім — власний капітал це вартість нерухомості мінус те, що ви ще винні за іпотекою.

Формула коефіцієнта власного капіталу до активів дуже проста: ви берете чистий капітал і ділите його на загальні активи. І все. Дозвольте мені показати реальний приклад, щоб стало зрозуміло. Припустимо, у компанії 105 000 у власному капіталі і 400 000 у загальних активах. Ви підставляєте ці числа і отримуєте 26,25%. Це означає, що компанія фактично володіє близько четвертою своїх активів безпосередньо. Решта? Це позика — контроль з боку кредиторів у разі непередбачених ситуацій.

Ось чому це важливо. Чим вищий ваш коефіцієнт власного капіталу до активів, тим менше ви заборговані. Більша частина ваших активів фактично належить компанії та інвесторам, а не кредиторам. 100% коефіцієнт був би ідеальним, але не варто панікувати, якщо він нижчий. Різні галузі по-різному працюють із позиками. Компанії з нерухомості та комунальні підприємства можуть мати набагато більше боргів, бо їх активи стабільно генерують грошовий потік.

Настоящий навик — порівнювати цей коефіцієнт між компаніями однієї галузі. Саме так можна визначити, які з них беруть на себе надмірний ризик, а які розумно підходять до структури капіталу. Коли ви оцінюєте компанію, знання того, як читати формулу коефіцієнта власного капіталу до активів, дає вам міцне уявлення про їх фінансове здоров’я і про те, скільки ще вони можуть дозволити собі позик.

Це один із тих показників, що відрізняє інвесторів, які справді розуміють баланс, від тих, хто просто дивиться на рух цін акцій.