Останнім часом я задумувався про сектор ресторанів, і насправді існує цікава перспектива для інвесторів, які хочуть отримати експозицію без вибору окремих акцій. Індустрія ресторанів пережила значний ріст — індекс Dow Jones, що відстежує великих гравців, потроївся за останнє десятиліття, і це хороша показник, якщо запитати мене.

Завжди було складно, що більшість ETF об'єднують ресторани з роздрібною торгівлею та розвагами у рамках ширших споживчих секторів. Це розмиває вашу фактичну експозицію на ресторани. Але кілька років тому ситуація змінилася, коли USCF Restaurant Leaders з’явився на ринку як чистий ETF на ресторани. Це, по суті, фонд із розумним бета-стратегічним підходом, який розподіляється так: 70% — швидке харчування та заклади швидкого обслуговування (наприклад, McDonald's, Chipotle), і 30% — повноцінні ресторани, такі як Texas Roadhouse і Cheesecake Factory. Фонд містить близько 31 акції і ребаланситься щоквартально.

Тепер, індустрія ресторанів не зовсім була безхмарною. Був період, коли відкриття нових ресторанів випереджали реальний попит, що знизило показники однакових магазинів. Це ключовий метрик, за яким живуть і вмирають мережі. Але я помітив, що динаміка змінюється. Мобільне замовлення, оплата через додатки, логістика доставки — це вже стає стандартом. Молодші відвідувачі також впливають на меню в різних напрямках, а активістські інвестори втручаються, підштовхуючи мережі до франчайзингових моделей, що може покращити маржу.

Комісія за цей ресторанний ETF становить 0,65%, що вище за пасивні широкомасштабні фонди, наприклад, Vanguard’s consumer discretionary фонд із 0,1%, але цей фонд має лише 10% ресторанів. Для активно керованої стратегії 0,65% цілком розумно у порівнянні з середнім 1,1% для активних фондів.

Але ось що — американці все ще люблять харчуватися поза домом. Дані перепису показують, що витрати на ресторани стабільно зростають з 2009 року, і 90% споживачів кажуть, що їм подобається їсти поза домом. Це стабільний попит, що підтримує сектор. Індустрія ресторанів дійсно волатильна і циклічна, але якщо ви вірите у цю довгострокову споживчу тенденцію і хочете широку експозицію без дослідження окремих акцій, цей ресторанний ETF може варто розглянути більш детально. Просто пам’ятайте, що це все ще менший фонд із нижчим обсягом торгів, тому лімітні ордери — ваш друг, якщо ви входите.