Щойно задумався про щось, що не отримує достатньої уваги у просторі опціонів — глибокі гcall-опціони в глибокій грошовій зоні. Вони насправді досить цікаві, якщо розумієш, що з ними робиш.

Отже, ось основна ідея. Кол-опціон — це в основному контракт, який дозволяє тобі купити щось за зафіксованою ціною до певного терміну. Ти платиш премію за це право наперед. Коли ти заходиш глибоко в грошову зону з своїми кол-опціонами, ти говориш про ситуації, коли реальна ринкова ціна значно вище за твою страйкову ціну. Різниця між ними — твоя внутрішня вартість, і саме вона робить ці стратегії відмінними від типових опціонів, з якими зазвичай працюють.

Річ у тому, що глибоко в грошових кол-опціонах вони рухаються більш передбачувано, ніж їхні "з позначкою" побратими. Вищий дельта означає, що на кожен долар руху базового активу твій опціон рухається майже на ту саму суму. Ти наближаєшся до володіння активом без необхідності вкладати стільки капіталу. Це і є той момент з важелем, який захоплює трейдерів.

Дозволь пояснити, чому трейдери насправді використовують цю стратегію. По-перше, глибоко в грошових кол-опціонах значно вища внутрішня вартість. Вони менш чутливі до тайм-делей — зменшення вартості через час, що дуже важливо, якщо ти не прагнеш ідеально вгадати час. Також вони менше піддаються коливанням волатильності — вартість опціону слідкує швидше за ціну активу, ніж за хаосом на ринку. І так, важіль тут реальний. Ти контролюєш більше акцій за менші гроші наперед. Це може збільшити твої прибутки, якщо все піде у твою сторону.

Але тут починаються нюанси. За ці глибокі в грошову зону кол-опціони ти платиш серйозну премію. Це означає, що потрібно значне рухання ціни, щоб просто вийти на нуль — тобто окупити витрати. Також ти обмежуєш свій потенційний прибуток у порівнянні з купівлею дешевших опціонів "з позначкою", які можуть вибухнути, якщо ринок сильно рвоне. І якщо ти помилишся і ринок піде проти тебе, ти можеш втратити всю премію. Теоретично все просто, але для цього потрібна дисципліна і розуміння, що ти робиш.

Стабільність глибоких у грошову зону кол-опціонів приваблює тих, хто хоче знизити ризики і отримувати стабільний дохід, але не можна ігнорувати високі витрати і той факт, що ти обмінюєш потенційно величезний прибуток на передбачуваність. Це компроміс. Якщо ти формуєш портфель із опціонами, це безумовно щось, що варто зрозуміти, але це не чарівна паличка. Тобі потрібно знати свою толерантність до ризику і справді обдумати, чи відповідають ці стратегії твоїм цілям і можливостям.