Щойно спостерігав за цим ралі на нафтових акціях, і це досить дивно, наскільки геополітика може рухати ринки. Брентівська сира нафта підскочила з $60 до приблизно $85 цього року — це солідний рух на 40% — і нафтові компанії активно використовують цю хвилю. Occidental і Exxon обидві зростають значно, причому Occidental перевищує 30% прибутку.

Ось що цьому сприяє: напруженість з Іраном фактично створила тривогу щодо постачання. Близько п’ятої частини світових потоків нафти проходить через протоку Ормуз, і Іран активно порушує цей маршрут. Удар дронів по інфраструктурі, цільові атаки на танкерні судна — весь цей сценарій. Це не спекуляція, закладена у ціну — це реальний ризик постачання, що відбувається в реальному часі.

Що робить це особливо цікавим для нафтових акцій, так це те, що більшість цих компаній заклали у свої бюджети набагато нижчі ціни цього року. Тому вони отримують справжній додатковий прибуток. Occidental побудували свою стратегію навколо ефективності за нижчих цін, тому вищий ціновий рівень на нафту означає набагато більше вільного грошового потоку, ніж вони прогнозували. Довгостроковий план Exxon вже передбачає $65 нафту, тому все, що вище цієї позначки, — це просто додатковий прибуток.

Мільйонний долар питання: скільки це триватиме? Трамп каже 4-5 тижнів для конфлікту, але якщо він затягнеться, Іран продовжить порушувати постачання, і ціна на нафту може навіть протестувати $100. Це абсолютно підштовхне ще один етап зростання цього ралі. Але якщо ситуація швидко знизиться і Іран припинить атаки на танкери, все це швидко розв’яжеться.

Тож так, ралі має потенціал, якщо геополітична ситуація залишатиметься напруженою, але воно також дуже вразливе. Хтось, хто на цьому заробляє, має розуміти, що це залежить від конфлікту, а не від фундаментальних показників. Оголошення про припинення вогню — і ви можете побачити різке зниження. Це і є ризик у геополітичних іграх — великий потенційний прибуток, але й реальні ризики втрат, якщо сценарій зміниться.