Майнери біткоїна стикаються з труднощами: скорочення прибутку під час халвінгу 2028 року, компанії з видобутку завчасно розгортають інфраструктуру ШІ у відповідь на енергетичну кризу

Майнінгові компанії з видобутку біткоїна стикаються з серйозними випробуваннями: прибутки стають дедалі тоншими, а постачання електроенергії — напруженим. Нагорода за блок у біткоїн-циклі 2028 року зменшиться з 3,1 BTC до 1,5 BTC. Основні майнери суттєво продають біткоїн, щоб зберігати рівновагу активів і зобов’язань, а стратегію роботи галузі переводять на посилення управління капіталом і розгортання інфраструктури штучного інтелекту з гнучкою здатністю перемикатися.

Майнери заздалегідь коригують баланс активів і пасивів

Щоб реагувати на мізерний простір прибутковості після халвінгу у 2028 році, майнери заздалегідь коригують фінансову структуру та залучені кошти. Дані показують, що у березні MARA Holdings продала понад 15,000 BTC для зниження кредитного плеча, а Riot Platforms і Cango також погашають борги, скорочуючи запаси активів. У звіті Bitdeer зазначено, що станом на кінець лютого її обсяг біткоїн-володінь уже знизився до нуля, що свідчить: компанії перетворюють цифрові активи на ліквідні кошти, аби впоратися з капітальними витратами на оновлення обладнання та електроенергетичні контракти. Генеральний директор GoMining Mark Zalan зазначив, що в нинішніх умовах важливість управління капіталом уже перевищує конкуренцію за обчислювальну потужність, а майбутнє фінансове планування має проходити через більш жорсткі пороги норми інвестиційного прибутку.

Майнери розгортають диверсифіковані рішення енергетичної безпеки

Геополітична нестабільність і коливання цін на паливо роблять енергетичну безпеку головним міркуванням у біткоїн-майнінгу. Поточні тенденції галузі показують, що майнери прагнуть не лише до низьких тарифів на електроенергію, а й до пошуку довгострокового енергопостачання через різні регіони, щоб розподілити ризики. Керівник з комунікацій Cango Juliet Ye проаналізувала, що розширення розриву в ефективності змушує підприємства проводити масштабні оновлення обладнання: оператори з можливістю працювати у великих масштабах і диверсифікувати операційну модель збережуть конкурентоспроможність після халвінгу 2028 року, тоді як середні та малі майнінгові майданчики без диверсифікованого розміщення опиняться в скрутному становищі виживання. Незважаючи на тиск, генеральний директор пулу Stratum V2 DMND Alejandro de la Torre вважає, що переміщення «гарячих точок» обчислювальної потужності та її розподіл сприяють просуванню майнінгу до децентралізації й створюють нові можливості для співпраці для середніх учасників.

Майнери переходять до інфраструктури ШІ з гнучким перемиканням

Оскільки економічна ефективність блокових нагород зменшується, оператори розширюють сферу діяльності до диспетчеризації електроенергії та послуг дата-центрів. Завдяки компенсаціям за обмеження подачі, послугам балансування електромережі та рекуперації надлишкового тепла майданчики перетворюються на багатофункціональну інфраструктуру. Деякі оператори вже планують центри обчислювальної потужності штучного інтелекту з можливістю гнучкого перемикання: використовуючи майнінг, щоб заповнити резервні потужності інфраструктури, і водночас закривати попит на високопродуктивні обчислення (HPC). Оцінка ринку показує, що майнери з контрактами на високопродуктивні обчислення мають коефіцієнт ціна/прибуток (P/E Ratio) суттєво вищий, ніж у чистих майнерів, що відображає перевагу інвесторів до операційних моделей із кількома джерелами доходів.

Наразі глобальне регуляторне середовище повністю змістилося в бік вимог до дотримання законодавства: у США для кастоді (включення на зберігання) криптоактивів ухвалено конкретні правила, ЄС також запровадив регуляторні норми для ринку криптоактивів (MiCA), а Гонконг паралельно розвиває ринок біржових електронних фондів (ETF) і деривативів. Чітка правова база, хоча й знижує поріг входу для інституційного капіталу, наскільки розширення ринку капіталу справді допоможе ціні біткоїна — поки що залишається питанням для спостереження. Повертаючись до халвінг-циклу 2024 року, майнери в основному отримували вигоду від «премії» через зростання ринкових цін; однак у 2028 році конкурентна перевага належатиме тим, хто здатен ефективно управляти боргами, забезпечувати довгострокове постачання електроенергії та створювати додаткові можливості отримання доходу.

Ця стаття «Майнери з видобутку біткоїна стикаються з важкою прибутковістю під час халвінгу 2028 року, майнери завчасно розгортають інфраструктуру штучного інтелекту, щоб відповісти на енергетичну кризу» вперше з’явилася на «Цепова новини ABMedia».