Двохріччя халвінгу біткоїна: річна інфляція знизилася до 0.85%, офіційно ставши менш доступним активом, ніж золото

Починаючи з 4-го місяця 2024 року, четверте халвінг (Bitcoin halving) біткоїна відбулося, і ось-ось минає рівно два роки. Згідно з даними Cointelegraph і Glassnode, цього разу халвінг знизить річну інфляцію біткоїна приблизно до 0.85%, що вже офіційно нижче за темпи зростання річної пропозиції золота близько 1.5-2%. Таким чином, біткоїн уперше в історії перевершить золото за дефіцитністю пропозиції.

Механізм халвінгу: код зобов’язання про скорочення пропозиції вдвічі кожні чотири роки

Халвінг біткоїна (halving) — це монетарна політика, закладена в початковий код: щоразу після видобутку 210,000 блоків (приблизно чотири роки) винагорода майнерів зменшується вдвічі. Халвінг у квітні 2024 року зменшить винагороду з 6.25 BTC до 3.125 BTC, безпосередньо знижуючи швидкість надходження нових біткоїнів у обіг.

На відміну від золота, дефіцитність біткоїна походить із коду, а не з природних ресурсних обмежень. Обсяги видобутку золота залежать від геологічних умов і технік видобутку, тоді як біткоїн зафіксовано та точно зменшує обсяг емісії відповідно до постійних інтервалів між блоками — роблячи його найпередбачуванішим грошовим активом в історії людства.

93% уже видобуто, залишилося лише 1.32 мільйона монет

Станом на квітень 2026 року з фіксованого загального обсягу в 21,000,000 монет уже видобуто понад 19.68 мільйона, що становить понад 93%. Ще близько 1.32 мільйона монет поступово буде випущено протягом наступних 114 років — аж до того моменту, коли приблизно в 2140 році всі вони будуть повністю видобуті.

Це означає, що темпи зростання пропозиції біткоїна й надалі знижуватимуться. Наступний халвінг очікується в квітні 2028 року: тоді винагорода за блок знову зменшиться вдвічі до 1.5625 BTC, а річна інфляція ще раз знизиться — приблизно до 0.4%.

Цінові показники після халвінгу

Історично кожного разу після халвінгу впродовж 12–18 місяців зазвичай спостерігається помітне зростання ціни, хоча розмір цього зростання після кожного наступного халвінгу поступово звужується. Після халвінгу 2024 року біткоїн нещодавно торгувався на рівні близько 72,000 доларів США, але через такі геополітичні фактори, як конфлікт між Ізраїлем і Іраном, динаміка була більш волатильною, ніж у попередніх кількох циклах.

Варто зазначити, що в цьому халвінг-циклі є принципова відмінність порівняно з попередніми: масштабна участь інституційних інвесторів. Схвалення спотових ETF на біткоїн і вихід традиційних фінансових установ забезпечили ринку нове джерело попиту, але водночас зробили ціну біткоїна глибше пов’язаною з макроекономічними подіями та геополітикою.

Довгострокове значення наративу дефіцитності

Той факт, що річна інфляція біткоїна нижча за золото, зміцнює основу його наративу «цифрового золота». Для інвесторів, які розглядають біткоїн як інструмент збереження вартості, верхня межа пропозиції, гарантована кодом, і поступове зниження ставки емісії — це властивості, які неможливо відтворити для будь-якого іншого активу. Із кожним наступним халвінгом ця особливість лише стає більш виразною.

Ця стаття Біткоїн: два роки після халвінгу — річна інфляція знизилася до 0.85%, офіційно ставши більш дефіцитним активом, ніж золото вперше з’явилася на 鏈新聞 ABMedia.