Я зосереджений на цікавій динаміці ринку, яку можливо ще не всі помітили. Якщо конфлікт між США та Іраном триватиме кілька місяців, існує реальний потенціал для значного ралі Біткоїна через макроекономічні умови, що формуються.

Марк Коннорс, макро-стратег із досвідом роботи в Credit Suisse і нині засновник Risk Dimensions, поділився переконливою тезою щодо цього. Основна ідея проста, але потужна: військові витрати потребують масштабного фінансування дефіциту уряду, що означає збільшення пропозиції доларів США у фінансовій системі. Коли зростає грошова маса при зниженні купівельної спроможності валюти, інвестори природно починають переходити до альтернативних активів, таких як Біткоїн.

Державний борг США зросла приблизно на 14% щороку з середини 2025 року, і якщо ця траєкторія збережеться, ми можемо побачити потенційне зростання на 15% рік до року. Це суттєва девальвація існуючої валюти в обігу. Коннорс особливо підкреслив, що саме ліквідність є головним драйвером цінового руху Біткоїна.

Також тут є цікава особливість у динаміці Федрезерву. Центральний банк фактично працює з додатковим мандатом понад традиційну цінову стабільність і повну зайнятість — їм потрібно забезпечити належне функціонування фінансових ринків, особливо ринку казначейських облігацій. Вони не можуть допустити спіралі криз репо-ринку або банкрутств банківського сектору. Це створює структурний нахил до зниження ставок з часом, особливо коли уряд переходить до короткострокових випусків казначейських облігацій.

Якщо ставки знизяться при зростанні дефіцитів, умови ліквідності історично підтримують Біткоїн. Коннорс зазначив, що навіть у сценарії стагфляції — коли зростання сповільнюється, але ціни зростають — політики схильні пріоритетизувати фінансову стабільність і фінансування уряду понад боротьбу з інфляцією. Підвищення цін на нафту через геополітичну напругу може підштовхнути інфляцію вгору, але за таких широких монетарних умов Біткоїн має структурний сприятливий тренд.

Насправді, ми вже побачили першу реакцію ринку в понеділок. Поки акції продавалися і портфелі перебудовувалися для тривалих сценаріїв конфлікту, ціна Біткоїна зросла на 3,6% з моменту першого удару США по Ірану. Зараз BTC торгується приблизно на рівні $71,74K і активно рухається в нічні години.

Що стосується XRP, то ми спостерігали різке зниження з $1,36 до $1,33 через високий обсяг продажів, а не через проблеми з ліквідністю. Ціна наразі тримається близько рівня $1,33.

Отже, якщо тривала геополітична напруга призведе до стабільно вищих витрат уряду, зниження ставок і широких фінансових умов, теза Коннорса вказує на те, що це є бичачим сценарієм для Біткоїна. Поєднання зростаючих дефіцитів, монетарної політики та девальвації валюти історично створює ідеальний фон для переваги Біткоїна.