Щойно побачив, як інвестор із Big Short Майкл Баррі зробив ще один песимістичний прогноз щодо Біткоїна, і це варто врахувати. Він піднімає питання, про яке недостатньо говорять — коли криптовалюта різко падає, це змушує ліквідувати позиції й на інших ринках.

Баррі повідомив, що близько $1 мільярдів у позиціях у золото та срібло були недавно продані, оскільки інституційні інвестори та корпоративні казначейства поспішали покривати свої криптовалютні збитки. В основному, коли Біткоїн обвалився, людям довелося продавати свої прибуткові володіння дорогоцінними металами, щоб залишитися платоспроможними. Це той тип каскадного ефекту, який більшість роздрібних трейдерів не очікує.

Ось що мене зацікавило — Біткоїн короткочасно опустився нижче $73 000, що на 40% менше за недавній максимум. Аргумент Баррі полягає в тому, що це показує, наскільки крихка вся ця історія. Він каже, що немає реальної причини, чому Біткоїн має припинити падати. Якщо він опуститься до $50 000, майнингові операції почнуть стикатися з банкрутствами, і весь ринок ф’ючерсів на токенізовані метали може зруйнуватися.

Прогнозіст із Big Short фактично каже, що Біткоїн провалив свою основну ідею. Він мав бути цифровим золотом, безпечним притулком. Замість цього він перетворився на спекулятивний інструмент. Останній ралі? Він сприймає як результат інституційних інвестицій через ETF, а не справжнього прийняття. Тимчасові сили, а не структурна підтримка.

Що мене зацікавило — його думка щодо корпоративних казначейств. Компанії купували Біткоїн, сподіваючись, що він збереже цінність, але це не назавжди. Коли настає скрутна ситуація, ці володіння стають зобов’язаннями, а не активами. Це принципово відрізняється від поведінки золота.

Погляньте, Баррі був правий раніше — він передбачив 2008 рік. Тому, коли він попереджає, що примусова продаж може спричинити каскад у ринках, варто задуматися, що це означає для вашого портфеля. Питання не в тому, чи піде Біткоїн до $50K або $60K. Питання в тому, чи ці примусові ліквідації викличуть ще один хвильовий продаж, що пошириться за межі криптовалют. Це справжній ризик.