Заметив цікавий тренд на ринку дорогоцінних металів, який варто обговорити. Прогноз на золото на найближчі 5 років виглядає досить оптимістично, і ось чому це має сенс.

Почну з головного: золото встановило нові історичні максимумі майже у всіх світових валютах з початку 2024 року. Це не просто стрибок у доларах США — це підтвердження глобального бичачого тренду. Коли метал зростає скрізь одночасно, це серйозний сигнал.

Якщо подивитися на 50-річні графіки, видно дві потужні розворотні моделі. Перша — довгий падаючий клин у 80-90-х роках, друга — формація чаші з ручкою з 2013 по 2023 рік. Як відомо, чим довше консолідація, тим сильніше наступний рух. Це створює вагомий аргумент для стабільного зростання.

Що стосується грошової динаміки: грошова база М2 продовжує зростати, індекс споживчих цін рухається в висхідному тренді. Історично золото слідує за цими показниками, і поточна картина виглядає дуже конструктивно. Грошова інфляція зростає — це безпосередньо підтримує дорогоцінні метали.

Найважливіший фундаментальний драйвер — інфляційні очікування. Золото буквально цвіте при інфляції. TIP ETF, який відстежує інфляційні очікування, рухається у довгостроковому висхідному каналі. Це не просто збіг — це основа всього тезиса про зростання.

На валютних ринках євро виглядає сильно на довгострокових графіках, казначейські облігації також демонструють конструктивну картину. Коли євро зростає, золото зазвичай йде вгору. Коли доходність облігацій падає, це також підтримує метал. Всі ці фактори зараз працюють у одному напрямку.

Ринок ф’ючерсів показує цікаву картину: комерційні трейдери тримають дуже високі чисті короткі позиції. Це означає, що потенціал зростання не повністю використаний — ще є місце для руху вгору.

Наш прогноз на золото на найближчі 5 років виглядає так: до 2025 року максимум близько 3100 доларів, до 2026 року — близько 3900 доларів, пікова ціна до 2030 року може досягти 5000 доларів. Це більш оптимістичний погляд, ніж у більшості установ, які сходяться навколо 2700-2800 доларів на 2025 рік, але наш аналіз передбачаючих індикаторів і графічних патернів говорить на користь більш агресивного зростання.

Що стосується срібла — це окрема історія. Срібло зазвичай починає вибуховий ріст на пізніх стадіях бичачого ринку золота. Співвідношення золото-срібло за 50 років це підтверджує. Якщо прогноз на золото на найближчі 5 років виправдається, то срібло може бути ще більш цікавим активом пізніше в цьому циклі.

Важливий момент: цей прогноз втрачає силу лише якщо золото впаде і залишиться нижче 1770 доларів. Це малоймовірний сценарій за поточної динаміки грошової маси та інфляційних очікувань.

Більшість великих фінансових інститутів — Bloomberg, Goldman Sachs, UBS, JPMorgan, BofA — всі вони прогнозують зростання у діапазоні 2700-2850 доларів на 2025 рік. Деякі, як ANZ і Citi, більш оптимістичні і говорять про 2800-3000 доларів. Це створює консенсус навколо висхідного тренду.

Історично наші прогнози на золото були досить точними. Ми передбачили рух у 2200-2400 доларів на 2021 рік, хоча це не спрацювало, але останні роки були феноменально точними. Це дає впевненість у поточному аналізі.

Висновок: прогноз на золото на найближчі 5 років залишається бичачим, але це буде м’яке, стабільне зростання, а не вибуховий стрибок. Ускладнення може статися пізніше в цьому десятилітті. Для інвесторів це означає, що позиції у дорогоцінних металах можуть бути стратегічно доцільними, особливо з урахуванням макроекономічної невизначеності та геополітичної напруженості. Золото й досі залишається одним із найкращих хеджів проти інфляції та фінансової нестабільності.