Інституційні фонди "накопичують готівку"... посилення уникнення ризиків крипто-фондами

Зі зростанням кількості інституційних інвесторів, що переходять від активного інвестування до стратегій з пріоритетом збереження капіталу, ринок криптовалют увійшов у захисну фазу.

Згідно з доповіддю Glassnode від 25 числа, станом на лютий 2026 року середній рівень готівки в цифрових активних хедж-фондах перевищує 15% від управління активами, що значно вище за середній рівень за рік. Це свідчить про те, що у контексті зростаючої невизначеності на ринку менеджери фондів коригують стратегії, зменшуючи ризиковий вплив і збільшуючи частку готівки.

Зміни спостерігаються і в інвестиційній увазі. З початку 2026 року менеджери фондів зменшують позиції у таких альткоїнах, як Solana, і переорієнтовуються навколо Bitcoin і Ethereum. Серед альткоїнів лише Hyperliquid демонструє обмежене зростання уваги.

Щодо структури фондів, швидко поширюється модель управління через індивідуальні рахунки (SMA). Ця зміна зумовлена потребою інституційних інвесторів у більшій гнучкості та нижчих комісійних витратах, а також відповідає процесу зрілості ринку, коли зменшується кількість напрямків для стратегічних інвестицій.

Що стосується стратегії, частка напрямкових стратегій зменшилася вдвічі, тоді як стратегія з ринковою нейтральністю залишається на рівні близько 40%, зберігаючи відносну стабільність. Аналіз показує, що це результат зниження базової дохідності та зменшення використання кредитного плеча, що посилило увагу до стратегій збереження капіталу.

За розподілом управління активами, спостерігається концентрація коштів у середніх фондах. Це свідчить про те, що на тлі посилення конкуренції на ринку великі фонди реорганізовуються у структури, більш привабливі для залучення інвестицій.

Щодо складу інвесторів, сімейні офіси та високоприбуткові інвестори (HNW) становлять 73% від загального обсягу коштів і залишаються основним джерелом капіталу. Хоча частка інституційних коштів зростає, структура ринку все ще домінує професійний приватний капітал.

Отже, сучасний ринок криптофондів характеризується збільшенням частки готівки, переорієнтацією позицій навколо Bitcoin і Ethereum, а також посиленням стратегій з ринковою нейтральністю, що свідчить про подальше поглиблення тенденції до зменшення ризиків.