Процентні ставки, ціни на нафту стримують — опір 4,3% перед засіданням FOMC формує водорозділ

Перед черговим засіданням Федерального комітету з відкритого ринку (FOMC) США доходність 10-річних державних облігацій США знову стикнулася з важливим рівнем опору 4,3%, напрямок руху залишається невизначеним. Ринок зосереджений на геополітичних ризиках Ірану та тенденціях цін на нафту, що викликає корекційні коливання.

■ Рівень опору 4,3% знову перешкоджає зростанню

Доходність 10-річних облігацій США неодноразово стикалася з рівнем 4,3%, що є сильним рівнем опору, і не змогла його подолати, повернувшись до зниження. Зараз доходність рухається в межах великої трикутної конвергенційної форми, і експерти ринку вважають, що для істотного прориву в напрямку потрібен ще час.

■ Волатильність попереджає про зміну настроїв

Варто зазначити, що перед різким зростанням доходності індекс волатильності облігацій вже дав сигнал підвищення. Аналіз показує, що через значну коливальність доходності, крім погіршення ситуації в Ірані, у короткостроковій перспективі ймовірна корекція.

■ Ціни на нафту — “якір” доходності

Хоча ціни на нафту вже знизилися з пікових значень паніки, ринок вважає, що поки ціна залишається високою, доходність навряд чи зможе суттєво знизитися. Насправді, зв’язок між доходністю 10-річних облігацій США і цінами на нафту залишався дуже високим до недавнього часу. Однак останнім часом доходність 10-річних облігацій почала демонструвати ознаки відмови від зв’язку з цінами на нафту, що привертає увагу ринку.

■ Німецькі облігації також стикнулися з рівнем 3%

Європейський ринок облігацій також демонструє схожу ситуацію. Доходність 10-річних німецьких державних облігацій (Bund) знову стикнулася з рівнем опору 3,0%, що збігається з максимумами 2023 року та верхньою межею довгострокового трендового каналу. Без успішного прориву цей рівень знову став перешкодою.

■ Розгляд ринку перед засіданням FOMC

Засідання FOMC заплановане на 18-19 число (місцевий час). Ймовірність збереження ставки без змін високий. У центрі уваги — тон висловлювань Джерома Пауелла та зміни у точковій діаграмі (SEP). Оскільки ціни на нафту залишаються високими, очікування щодо зміни політики ФРС можуть бути відкладені, і цей тиждень ціна на нафту стала ключовим фактором, що впливає на напрямок доходності.