Зростання цін на нафту створює макроекономічний тиск на Bitcoin на тлі конфлікту на Близькому Сході

Загострення напруженості на Близькому Сході підвищує світові ціни на нафту, створюючи макроекономічний тест на стійкість для ризикових активів, таких як Біткоїн. Зростання цін пов’язане з військовими ескалаціями за участю США, Ізраїлю та Ірану, що викликає побоювання щодо порушень постачання в одному з найважливіших енергетичних коридорів світу.

Приблизно п’ята частина світового потоку нафти і природного газу проходить через Ормузьку протоку, що робить її життєво важливим артеріальним шляхом для глобальних енергетичних ринків. Будь-яке тривале порушення в цьому регіоні швидко може вплинути на світову економіку.

Ринки нафти вже відреагували різко. За даними Bloomberg і The Wall Street Journal, ціна на Brent нафти нещодавно перевищила $100 за барель, що є першим випадком з серпня 2022 року, коли вона закривалася вище цієї позначки під час звичайних торгів.

Аналізують кілька сценаріїв цін на нафту

Аналітики змоделювали кілька можливих сценаріїв залежно від тривалості порушень у Ормузькій протоці. Якщо маршрут залишатиметься обмеженим приблизно місяць, прогнозується, що ціни на нафту можуть піднятися до приблизно $105 за барель. Двомісячне порушення може підштовхнути ціни до $140, а сценарій закриття на три місяці — до близько $165 за барель.

Дослідники ринку з Milk Road Macro зазначають, що економічний вплив цін на нафту значною мірою залежить від цінового діапазону. Ціни в межах $80–$90 за барель зазвичай є керованими для світової економіки, але при підвищенні до $90–$100 вони починають створювати макроекономічний тиск.

Економісти Goldman Sachs оцінюють, що тимчасовий стрибок до $100 за барель може знизити світове економічне зростання приблизно на 0,4 відсоткових пункти. З подальшим зростанням цін ризики посилюються. Рівні між $100 і $120 можуть спричинити стагфляційні умови, поєднуючи повільніше економічне зростання з тривалою інфляцією.

Якщо ціни на нафту піднімуться до $120–$150, аналітики називають це «зоною небезпеки», де ризик рецесії значно зростає. При перевищенні $150 світова економіка може опинитися у стані, який дослідники називають широким шоковим режимом, коли зростання транспортних, виробничих, харчових і енергетичних витрат одночасно тисне на домогосподарства та прибутки компаній.

Зростання інфляції може затримати зниження ставок Федеральної резервної системи

Вищі ціни на нафту ускладнюють рішення щодо монетарної політики. Дослідження, посиланням на яке наводить Adam Kobeissi, показує, що кожне підвищення цін на нафту на $10 може додати приблизно 0,2 відсоткових пункти до інфляції.

Якщо ціни на нафту залишатимуться вище $95 кілька місяців, прогнозується, що інфляція в США може піднятися до 3,2%, що є найвищим рівнем з середини 2024 року. Це ускладнить початок зниження ставок Федеральною резервною системою.

Очікування ринку вже враховують цю обережність. Дані CME Group свідчать, що трейдери наразі вважають дуже ймовірним, що ставки залишаться без змін на наступному засіданні Комітету з відкритого ринку ФРС. Вищі доходності та жорсткіші фінансові умови зазвичай зменшують ліквідність на спекулятивних ринках, що може тиснути на ризикові активи, такі як криптовалюти.

Біткоїн демонструє стійкість попри глобальну невизначеність

Незважаючи на ці макроекономічні виклики, Біткоїн останнім часом показує дивовижну силу. З моменту ескалації наприкінці лютого, пов’язаної з Іраном, криптовалюта зросла приблизно на 7%, перевершуючи кілька традиційних фінансових ринків.

За цей період основні індекси акцій, такі як S&P 500 і Nasdaq Composite, знизилися на 1–2%. Дорогоцінні метали також зазнали труднощів: золото впало приблизно на 3,7%, а срібло — більш ніж на 10%.

Хоча відносна сила Біткоїна виділяється, аналітики застерігають, що криптовалюта залишається чутливою до глобальних умов ліквідності. Якщо ціни на нафту залишатимуться високими і центральні банки зберігатимуть жорстку монетарну політику, фінансові ринки можуть зазнати зменшення ліквідності, що вплине на торгівлю з використанням кредитного плеча.

Оскільки ринки криптовалют працюють цілодобово, раптові глобальні шоки можуть спричинити швидкі коливання цін у обох напрямках. Для Біткоїна наступні місяці можуть стати критичним випробуванням, чи зможе цей цифровий актив зберегти стійкість у умовах геополітичної напруги, інфляційного тиску та зжимаючих фінансових умов.