Слабкий канадський долар відображає слабкий початок торгів 2026 року

Канадський долар розпочав новий рік на слабких позиціях, оскільки ринки демонстрували помірну динаміку протягом валютних торгів у перших днях січня 2026 року. Лоні став одним із найслабших учасників серед основних валютних пар, знецінюючись щодо більшості своїх колег у той час, коли загальна активність на ринку залишалася приглушеною після свят. Хоча слабкість залишалася помірною і в межах звичайних торгових діапазонів, основні каталізатори вказували на глибші структурні проблеми в канадській економіці, а не тимчасову сезонну слабкість.

Основна причина такої стриманої ринкової динаміки — погіршення стану виробничого сектору та зростаюча невизначеність щодо торгової політики. За даними PMI виробництва від SP Global за грудень, промислова активність Канади продовжила знижуватися, зафіксувавши одинадцяте поспіль місяця падіння виробництва та нових замовлень. Це тривале ослаблення відображає поєднання зовнішніх чинників — передусім постійної невизначеності щодо тарифів, що змусила канадські компанії застосовувати економні операційні стратегії, зменшувати запаси та скорочувати закупівельну активність у ланцюгах постачання.

Канадський долар стикається з помірною динамікою ринку напередодні 2026 року

Канадський долар втратив приблизно 0,1% щодо долара США у перший торговий день січня 2026 року. Новорічні настрої залишалися здебільшого незмінними порівняно з кінцем 2025 року, оскільки тривога щодо тарифів продовжувала домінувати в економічних настроях обох сторін кордону. Синхронне ослаблення виробничих секторів Канади та США свідчить про те, що вплив тарифів створює механізм передачі, що впливає на валютні курси по всій Північній Америці.

Затримки у ланцюгах постачання та зростаючі витрати через тарифи посилили тиск на витрати виробництва, створюючи складне середовище для збереження прибутковості. Канадські компанії реагували, впроваджуючи захисні заходи — скорочуючи чисельність персоналу, зменшуючи запаси та відкладуючи капітальні інвестиції. Це синхронне скорочення зайнятості, запасів і закупівель свідчить про зростаючу тривогу бізнесу щодо короткострокових економічних перспектив.

Дані виробництва сигналізують про збереження негативних тенденцій

Компонент PMI виробництва у США, оприлюднений разом із даними Канади, показав схожу картину напруги. Хоча американські виробники збільшили виробництво наприкінці грудня, підтримуючи економічне зростання у 2025 році, ситуація з новими замовленнями різко погіршилася. Нові замовлення знизилися найширше з часів фінансової кризи 2008-2009 років, що свідчить про те, що зростання витрат через тарифи починає пригнічувати попит. Різниця між рівнями виробництва та обсягами замовлень вказує на те, що поточні темпи виробництва можуть бути незбалансованими у період початку 2026 року, незважаючи на помірне зниження інфляції витрат.

Компонент зайнятості у виробничих опитуваннях обох країн додає ще один рівень занепокоєння. Зростання ризиків щодо зарплат у Північній Америці свідчить, що якщо попит залишатиметься слабким, можливі скорочення робочих місць, що може знизити споживчі витрати та загальне економічне зростання. Ці тенденції на ринку праці стануть у центрі уваги найближчими тижнями, оскільки США та Канада планують оприлюднити статистику зайнятості в середині січня, що дасть важливу ясність щодо того, чи перетворюється слабкість виробництва у ширший ринок праці.

Технічна картина вказує на подальший низхідний ризик

З технічної точки зору, торги USD/CAD на початку січня відображали загальну слабкість канадського долара. На п’ятихвилинному графіку пара трималася вище за 200-періодну експоненціальну ковзну середню (EMA), а індекс відносної сили (RSI) на рівні 59,77 свідчив про нейтральний або помірно бичачий імпульс. Стохастик близько 68,61 вказував на можливість подальших короткострокових зростань перед досягненням зони перекупленості, хоча цей потенціал був обмеженим.

На денному графіку ситуація виглядала більш складною для бичачих настроїв щодо канадського долара. USD/CAD залишався нижче за обидва рівні — 50-денну EMA на 1,3849 і 200-денну EMA на 1,3891, причому короткострокове середнє було нижче за довгострокове, що підсилювало тиск на зниження. RSI, що коливався біля 40,9 — нижче за нейтральний рівень 50, — свідчив про переважання продавців, незважаючи на спорадичні відскоки. Стохастик на рівні 42,7 повернувся в зону зростання, що вказує на можливість корекційних рухів, хоча будь-яке відновлення, ймовірно, зустріне опір на рівні 50-денної EMA.

Загалом технічна картина вказує на подальше збереження помірної торгівлі, а не на різкий рух у будь-якому напрямку. Пробиття рівня 50-денної EMA відкриє шлях до тестування 200-денної EMA, але загальний фон слабких даних виробництва та невизначеності щодо тарифів робить силу канадського долара структурно уразливою. Без суттєвих змін у настроях щодо торгової політики або економічних фундаментів, USD/CAD, ймовірно, протестує нові мінімуми, а продавці збережуть технічну перевагу у короткостроковій і середньостроковій перспективі.