Заборона внутрішньої торгівлі криптовалютами буде закріплена у законодавстві, що суттєво посилить захист інвесторів

В Японії готується значна зміна у системі фінансового нагляду. В процесі переходу регулювання криптовалютного ринку від статусу «способу розрахунків» до «інвестиційного об’єкта» було розкрито намір запровадити нову систему чіткої заборони інсайдерської торгівлі. Це важливий політичний крок, який суттєво посилить захист інвесторів.

Підвищення статусу фінансових інструментів, зміна правового статусу криптовалют

Зараз такі криптовалюти, як Біткоїн, класифікуються в рамках Закону про платіжні засоби як «спосіб розрахунків». Однак на практиці більшість операцій здійснюється з інвестиційною метою. Фінансовий агентство планує перерозподілити цю категорію, перевівши криптовалюти до статусу «фінансових інструментів» відповідно до Закону про фінансову інструменту.

Завдяки цій зміні криптовалюти отримають той самий правовий статус, що й акції. Тобто, забороняється використання непублічної інформації компаній або бірж для несправедливої торгівлі, зокрема інсайдерської. Контроль за дотриманням регулювання та розслідуванням порушень здійснюватиме Комісія з цінних паперів та бірж (SESC), а порушники можуть бути зобов’язані сплатити штрафи та інші санкції.

У документах робочої групи Фінансового агентства зазначено, що «поточна система, яка розглядає криптовалюти як засіб розрахунків, суттєво відрізняється від реального стану ринку», і ця законодавча зміна є необхідною для усунення такої розбіжності.

Нові ризики через швидкий ріст ринку та посилення регулювання

Ринок криптовалют в Японії швидко зростає. На початку 2025 року кількість активних рахунків у криптовалютних біржах країни сягнула близько 7,34 мільйонів, що у 3,6 разів більше за п’ять років. Це свідчить про зростаючу зацікавленість індивідуальних інвесторів у новому класі активів.

Однак з цим зростанням зростає і ризик інвестиційних збитків. Звернення щодо шахрайських схем у криптовалютах зростають, і виникає нагальна потреба у більш жорсткому регулюванні. Хоча в країні вже існує саморегулювання через Японську асоціацію криптовалютних бірж (JVCEA), контролю за торговими даними недостатньо. До того ж, глобальні тенденції регулювання також впливають на ситуацію.

Заборона інсайдерської торгівлі — міжнародна тенденція, приклади США та ЄС

Регулювання криптовалют стає глобальним явищем. У Європейському Союзі вже активно впроваджується регламент щодо криптоактивів (MiCA). У США вперше порушено кримінальну справу щодо інсайдерської торгівлі криптовалютами. Зокрема, колишній співробітник біржі Coinbase використав непублічну інформацію про нове IPO для неправомірної торгівлі. Такі випадки порушень у всьому світі підкреслюють необхідність міжнародного заборони інсайдерської торгівлі.

Фінансове агентство Японії враховує ці глобальні тренди і вважає за необхідне запровадити аналогічні стандарти для внутрішнього ринку. Відповідальне ставлення до криптовалют як до серйозних інвестиційних активів і створення відповідної регуляторної бази — це вже неминучий світовий тренд.

Планові зміни з 2026 року, конкретика та перспективи

Фінансове агентство планує подати законопроект про внесення змін до Закону про фінансові інструменти вже на сесію 2026 року. Очікується, що ці зміни зроблять інсайдерську торгівлю криптовалютами такою ж суворою, як і з цінними паперами, і розширять сферу регулювання.

Зокрема, буде чітко заборонено використовувати непублічну інформацію для торгівлі, а також інформацію про нові проєкти та продукти, що належать емітентам та біржам. Крім того, до переліку обов’язкових для реєстрації додадуться не лише біржі, а й компанії, що займаються залученням інвестицій.

Ці законодавчі зміни стануть важливим кроком у закріпленні криптовалют як нового класу активів, забезпеченні захисту інвесторів і стабільності ринку. Посилення регулювання підвищить довіру до ринку і сприятиме залученню більшої кількості інституційних та приватних інвесторів.