#JaneStreet10AMSellOff

Тема, про яку ви запитуєте, є вірусною дискусією у криптовалютній спільноті (особливо серед трейдерів Bitcoin), яка досягла піку у лютому 2026 року. Вона зосереджена навколо повторюваного цінового патерну у Bitcoin, коли ціна часто різко падала приблизно о 10:00 ранку за східним часом (час США), що приблизно співпадає з відкриттям Нью-Йоркської фондової біржі та активізацією торгівлі.
Цей патерн став відомий як "сміття о 10 ранку", "продаж о 10 ранку", "ранковий шок" або подібні терміни. Багато роздрібних трейдерів та онлайн-коментаторів звинувачували у цьому конкретну крупну торгову фірму з Волл-стріт під назвою Jane Street, яка нібито спричиняла це через навмисний масштабний продаж.
Що стверджували трейдери, що відбувається
Протягом кількох місяців (особливо з кінця 2025 до початку 2026), Bitcoin часто:
Накопичував прибутки під час нічних/азіатських або європейських торгових сесій.
Потім, приблизно о 10:00 за східним часом (відкриття ринку США), зазнавав швидкого падіння на 2–5% (іноді більше).
Це падіння викликало:
Зміни стоп-лосс ордерів (автоматичні продажі для захисту від збитків).
Виклики маржі та ліквідації на позикових позиціях (особливо на криптообмінах з високим кредитним плечем 10x–100x).
Панічний продаж з боку роздрібних трейдерів.
Результат: ціни падали ще більше у каскаді, витягуючи "слабкі руки" (нервових тримачів), перед тим, як часто стабілізувалися або відновлювалися пізніше в день.
Обвинувачення проти Jane Street полягало в тому, що вони запускали алгоритмічну стратегію (програмовану торгову систему) для продажу великих обсягів Bitcoin (або створення тиску на продаж) саме в цей час кожного торгового дня. Чому?
Щоб штучно знизити ціну.
Запустити ланцюг реакцій ліквідацій та страхового продажу.
Викупити Bitcoin (або накопичити акції у Bitcoin spot ETF, наприклад, IBIT від BlackRock), за дешевшими цінами.
Повторювати щодня для стабільного прибутку, обмежуючи зростаючий імпульс.
Ця теорія вибухнула тому, що:
Регуляторні звіти (13F) показали, що Jane Street є одним із найбільших власників акцій ETF IBIT від BlackRock — володіючи понад 20 мільйонами акцій на суму сотень мільйонів, а можливо й понад $790 мільйонів до кінця 2025/початку 2026.
Вони є основним уповноваженим учасником (AP) та маркет-мейкером для цих ETF, що означає, що вони займаються створенням/викупом акцій ETF шляхом купівлі/продажу базового Bitcoin.
Jane Street раніше піддавалася критиці (наприклад, обмеженням або штрафам в Індії за нібито маніпулятивну торгівлю деривативами).
Позов від банкрутства Terraform Labs (пов’язаний із крахом TerraUSD у 2022 році) звинуватив їх у внутрішній торгівлі та отриманні прибутку з непублічної інформації — ця новина стала відомою публічно приблизно 23–25 лютого 2026 року.
Щойно позов став широко відомим:
Зазначені щоденні падіння о 10 ранку припинилися (або стали значно менш помітними).
Bitcoin сильно піднявся — з мінімумів близько $62–65K до $66–70K за короткий час, що стало одним із найкращих сесій за тижні/місяці.
Трейдери святкували онлайн із коментарями на кшталт "алгоритм вимкнули", "всього лише це потрібно було" або "Jane Street відступила після викриття".
Багато хто вважав, що цей часовий патерн доводить теорію маніпуляції: юридичний тиск змусив їх припинити нібито програму продажу.
Реальність: чому існує цей патерн (Без необхідності змови)
Аналітики, дослідники та експерти з даних здебільшого відкидали ідею про те, що одна фірма (навіть така велика, як Jane Street) систематично маніпулює Bitcoin щодня протягом місяців. Основні причини та пояснення включають:
Механіка відкриття ринку США — вікно з 9:30 до 10:30 за східним часом є природно волатильним у всіх ринках (акціях, криптовалютах включно). Це приносить:
Нову інституційну ліквідність та потік ордерів.
Реакції на нічні новини, економічні дані або глобальні події.
Кореляцію з фондовими індексами (Bitcoin часто рухається разом із Nasdaq/S&P, коли американські трейдери виходять у мережу).
Арбітраж ETF та створення/викуп — фірми, такі як Jane Street, виступають посередниками. Якщо ETF торгується з дисконтом до фактичної ціни Bitcoin (через паніку розпродажу роздрібних інвесторів), вони купують Bitcoin spot, створюють нові акції ETF і отримують прибуток від різниці. Великі продажі можуть з’являтися на біржах, але часто вони забезпечують ліквідність, а не зловмисний скидання.
Перевірки даних не виявили послідовної моделі:
Аналізи (наприклад, від K33 Research, макроекспертів на кшталт Алекса Крюгера та інших) розглядали щогодинні доходи Bitcoin.
У проміжку з 10 до 10:30 за східним часом у відповідні періоди, результати Bitcoin були насправді трохи позитивними в середньому (наприклад, близько +0.9% кумулятивно в деяких аналізах), а не систематично негативними.
Рухи часто слідували за ширшими потоками акцій або макроекономічними подіями, а не діями однієї фірми.
Bitcoin занадто великий, щоб його контролювала одна компанія — з ринковою капіталізацією у трильйони доларів і цілодобовою глобальною торгівлею, жодна окрема фірма не може довго утримувати пригнічення без величезних витрат і ризиків. Патерни самостійно коригуються (трейдери їх передбачають і протидіють).
Інші реальні фактори ранкового тиску:
Хеджування опціонів/ф’ючерсів або їх перезавантаження.
Реалізація портфелів інституціями.
Зниження нічної ліквідності, що робить будь-який продаж більш значним.
Високе кредитне плече у криптовалюті посилює звичайну волатильність у драматичні падіння.
"Різка зупинка" і ралі після позову? Ймовірно, збіг або реакція настрою:
Полегшення від ширшого тиску на продаж.
Макроекономічні сприятливі фактори або природне відновлення після мінімумів.
Трейдери, що передбачають наратив (купуючи, бо вважали, що "сміття" закінчилося).
Основний висновок і уроки
Ця вся дискусія була класичною бурею у криптоспільноті: справжнє розчарування через внутрішньоденну волатильність + видимі інституційні потоки + час із позовом + великий ринковий ріст = вірусна конспірологічна історія. Хоча розмір Jane Street у ETF робить їх природною мішенню для звинувачень, тверді докази вказують на нормальну структуру ринку (динаміку відкриття США, арбітраж, корельовані потоки), а не злагоджений злий намір однієї фірми.
Це підкреслює, як криптовалютні ринки (особливо з високим кредитним плечем) перетворюють щоденні ліквідні події у драматичні "атаки". Роздрібні трейдери відчувають себе обманутими, але ринок дорослішає з участю Волл-стріт — що означає більш передбачувані вікна волатильності, але й глибшу ліквідність з часом.
Для будь-кого, хто торгує: уникайте боротьби з передбачуваним шумом, наприклад, з відкриттям ринку США вранці, якщо у вас кредитне плече. Зосередьтеся на великих трендах, керуйте ризиками і пам’ятайте — у волатильних ринках терпіння часто перемагає над погонями за кожним падінням або підйомом. Патерн може зникнути, коли більше даних і учасників адаптується.