TSMC домінує у ланцюгу постачання AI-чипів: чому цей гігант напівпровідників залишається надійною інвестицією

Завдяки штучному інтелекту, який привертає увагу та інвестиційні кошти, зростають побоювання щодо перегріву ринку. Однак одна компанія є незамінною опорою цієї революції: Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM). Замість того, щоб ставити на непередбачувані тренди штучного інтелекту, інвестори, які шукають стабільність у цьому секторі, повинні зосередитися на компаніях, що фізично виготовляють технології — починаючи з TSMC, світового лідера у виробництві передових AI-чипів.

Опора інфраструктури штучного інтелекту: ключова роль TSMC

Щоб зрозуміти, чому TSMC так важлива, розглянемо, як насправді працює штучний інтелект. Сучасні системи AI потребують величезної обчислювальної потужності для обробки та навчання на великих наборах даних. Це відбувається у дата-центрах, наповнених спеціалізованим обладнанням: графічними процесорами (GPU), прискорювачами AI та центральними процесорами (CPU). Кожна велика технологічна компанія розробляє ці компоненти, але всі вони залежать від одного виробника — TSMC, який втілює їх у життя.

TSMC утримує те, що можна назвати вузьким місцем у ланцюгу постачання AI. Це єдина компанія, здатна масово виробляти найсучасніші напівпровідникові чипи у масштабах, яких вимагає індустрія. Компанії, такі як Nvidia, яка створює GPU для AI-систем, не можуть виробляти ці чипи без TSMC. Те саме стосується процесорів Apple, чипів для автономного водіння Tesla, мережевого обладнання Broadcom та багатьох інших. Бар’єр входу у виробництво чипів надзвичайно високий — з необхідністю мільярдних капіталовкладень і багаторічних технологічних розробок, що робить позицію TSMC практично непереборною у найближчій перспективі.

Різноманітні джерела доходів понад AI-бум

Хоча AI безперечно прискорив останні показники TSMC, фінансова потужність компанії значно ширша за застосування у штучному інтелекті. У 2025 році TSMC досягла рекордного рівня доходів — 122 мільярди доларів, що на 36% більше порівняно з попереднім роком. Значна частина цього зростання зумовлена AI, але це лише частина історії.

Apple покладається на TSMC для виробництва процесорів для смартфонів і обчислювальних пристроїв. Tesla залежить від TSMC для своїх чипів автономного водіння. Broadcom використовує фабрики TSMC для мережевої інфраструктури. Тисячі інших компаній у сферах споживчої електроніки, промислових обчислень, автомобільної промисловості та телекомунікацій також виготовляють свої чипи через виробничі потужності TSMC. Ці відносини глибокі, довгострокові і створюють закріплену залежність, яку важко змінити.

Чому домінування TSMC захищає від коливань ринку

Ось у чому принципова різниця TSMC з чистими AI-компаніями. Навіть якщо нинішній бум AI зменшиться або оцінки знизяться, основний бізнес TSMC залишиться цілісним. Так, значне уповільнення інвестицій у AI створить перешкоди для зростання — але не стане катастрофою для довгострокової траєкторії компанії.

Структура напівпровідникової індустрії створює природні захисти для TSMC. Технологічні компанії завжди матимуть потребу у чипах. Чи то для дата-центрів, смартфонів, автомобілів чи пристроїв краєвої обробки — фундаментальна потреба у передових напівпровідниках залишається. Конкуренти не можуть легко повторити можливості TSMC через астрономічні витрати та технічну складність створення сучасних фабрик. Поки TSMC продовжує інвестувати у вдосконалення процесів і розширення виробництва, вона зберігатиме свою позицію найважливішого виробника чипів у світі.

Саме тому TSMC є своєрідною страховкою в екосистемі AI. Хоча окремі застосування AI можуть не виправдати очікувань, інфраструктура, необхідна для будь-якого майбутнього технологічного прориву, проходить через фабрики TSMC. Компанія не здобула свою домінуючу позицію на спекуляціях — вона збудована на незамінній технічній експертизі та десятиліттях операційної досконалості.

Для інвесторів, які побоюються, що бум AI може бути перегрітим, TSMC пропонує прагматичну альтернативу — інвестувати у компанію, яка виробляє фізичні чипи, що роблять штучний інтелект можливим, — і робити ставку на більш фундаментальний і стійкий рівень технологічного стеку.