Коливальний період: битва за $68000 у биткоїна та стратегія структурної корекції

18 лютого 2026 року ринок криптовалют продовжує демонструвати високоволатильну ситуацію, биткоїн активно бореться за психологічний рівень у $68000. Ринок переживає глибоку корекцію з жовтня минулого року, загальний спад склав близько 40%, за 24 години понад 110 000 користувачів були ліквідовані, сума ліквідацій склала 3.31 мільярда доларів. Поточний рух цін відображає двобій між корекцією макроекономічної ліквідності та тестуванням технічної підтримки, інвесторам потрібно з обережністю використовувати структурні можливості.

I. Огляд ринкової ситуації

Биткоін (BTC) сьогодні демонструє типові ознаки коливальної корекції. За даними HTX, ціна биткоіна часом проривала рівень у $68000, 24-годинний спад зменшився до 0.74%, що свідчить про пом’якшення короткострокового тиску. Однак вразливість ринку залишається високою: раніше ціна короткочасно опускалася нижче $67000, з падінням за 1 годину на 1.64%, що вказує на те, що при відсутності стабільної підтримки попиту ціна залишається чутливою до коливань ліквідності.

З більш макроекономічної перспективи, після досягнення у початку 2026 року піку в $97860, биткоін увійшов у період корекції тривалістю понад півтора місяця. 6 лютого відбувся екстремальний рух — одноденне падіння до $60074 з амплітудою 18.7%. Хоча був відновлювальний рух, загальна тенденція залишається слабкою з "зниженням максимумів та тестуванням мінімумів". На закритті 17 лютого ціна склала $67494, що на 31% нижче від початкового максимуму року, обсяг торгів залишався на рівні $34.8 млрд. Ринок залишається активним, але без чіткої напрямленості.

Ethereum (ETH) також під тиском, його волатильність останнім часом перевищує биткоін, з падінням майже на 4%, що свідчить про посилення тиску на альткоїни у період корекції. Така "відносна стабільність биткоіна та глибока корекція альткоїнів" є типовою ознакою пізніх стадій медвежого ринку.

II. Ключові рівні цін та технічний аналіз

1. Основні рівні підтримки та опору

Зараз ринок формує ключову зону ухвалення рішень навколо рівня у $68000. Цей рівень має кілька технічних значень: він є зоною попередніх щільних обсягів торгів та історичним рівнем тестування у березні, травні, червні, липні та жовтні 2024 року. Постійне перетинання цього рівня свідчить про активну боротьбу учасників ринку за цінову центральну точку.

Щодо ризиків знизу, рівень у $60000 став найбільшим болем для опціонного ринку. За даними Deribit, під цим рівнем скупчено багато пут-опціонів, і при ефективному прориві можливе активне скидання позицій та ланцюгова реакція стоп-лоссів. Глибша життєва лінія — це 200-тижнева скользяча середина біля рівня у $58000, яка історично слугує роздільною лінією між медвежим та бичачим трендом, часто стає точкою завершення медвежої фази або початку нового бичачого циклу.

З боку опору — діапазон у $70000–$72000 є сильним опірним бар’єром. Після відскоку 8 лютого до $72206 ціна швидко повернулася вниз, що свідчить про високий рівень закріплення у цій зоні, і для прориву потрібно значне збільшення обсягів.

2. Волатильність та структура ринку

Останнім часом ринок демонструє ознаки "високої волатильності та низької трендовості". Екстремальні рухи 6 лютого (амплітуда 18.7%) та високий обсяг торгів у кілька днів після цього свідчать про активний процес зняття левериджу. Важливо зазначити, що, незважаючи на сильні коливання цін, биткоін не демонструє тривалих днів закриття нижче ключових рівнів підтримки, що натякає на те, що поточна корекція є швидше середньостроковою корекцією у рамках бичачого циклу, а не поворотом тренду.

За часовими рамками, ця корекція триває близько 45 днів, що є близьким до середньої тривалості середньострокової корекції в історії. Враховуючи майбутні важливі макроекономічні події, зокрема публікацію даних PCE та попередніх оцінок ВВП США 20 лютого, ринок може чекати визначеності перед подальшими рухами.

III. Аналіз макроекономічних факторів

1. Корекція очікувань політики ФРС

Головна суперечність у криптовалютному ринку — це постійна корекція очікувань щодо ліквідності. Раніше ринок переоцінював ймовірність зниження ставок ФРС, але сильні економічні дані та стійкість інфляції роблять перспективи політики більш невизначеними. 20 лютого оприлюднення даних PCE (найбільш важливий інфляційний індикатор для ФРС) та попередніх даних ВВП за 4 квартал стануть ключовими змінними для визначення тональності засідання FOMC у березні.

Якщо дані PCE перевищать очікування, це посилить очікування тривалого високого рівня ставок і може пригнічувати ризикові активи; навпаки, ознаки зниження інфляції можуть активізувати очікування зниження ставок і створити сприятливі умови для відскоку криптовалют. Інвесторам потрібно уважно стежити за цим ризиком.

2. Потоки капіталу у спотові ETF

За даними, які ви раніше надавали, спотовий ETF на биткоїн демонстрував п’ятитижневий потік у $6.63 млрд, а активи під управлінням у BlackRock зросли з $54.77 млрд до $102 млрд. Однак останнім часом потоки ETF значно сповільнилися і навіть з’явилися ознаки виведення коштів, що пояснює відсутність підтримки цін на високих рівнях.

Напрямки потоків ETF залишаються важливим індикатором настроїв інституційних гравців. Якщо з’являться постійні відтоки, це може свідчити про зниження інституційної активності; навпаки, якщо кошти знову почнуть входити під час корекції, це підтвердить формування дна.

3. Ліквідність ринку

Ви раніше згадували про зміни у політиці ФРС щодо управління ставками. Після скасування у грудні 2023 року програми SRP з лімітом у $5000 млрд на день, банки отримали можливість без обмежень використовувати державні облігації як заставу для позик у ФРС, що суттєво збільшило ліквідність на ринку. Хоча короткостроково ринок залишається під впливом емоцій, середньострокове середовище залишається досить м’яким, що підтримує оцінки ризикових активів.

IV. Рекомендації щодо дій

1. Принципи управління позиціями

З урахуванням ключової точки вибору напрямку, рекомендується застосовувати "пірамідальне нарощування позицій + суворе стоп-лоссування" як захисну стратегію. Загальний обсяг позицій слід тримати в межах вашого попереднього розподілу активів — тобто 60-70% у биткоїні та основних альткоїнах, решту 30-40% у золото або готівку для хеджування ризиків.

Не рекомендується перевищувати 20% усього портфеля в один актив, щоб уникнути надмірної концентрації у періоди високої невизначеності. У поточних умовах можна збільшити частку готівки до 30%, зберігаючи гнучкість.

2. Стратегії торгівлі биткоїном

Короткострокові трейдери: слідкувати за внутрішньоденним проривом рівня у $68000. Якщо ціна закріпиться вище цього рівня з високим обсягом, можна відкривати лайт-лонги з ціллю $70000–$72000, стоп-лосс — $66500. Якщо ціна знову опуститься нижче $67000 і не повернеся за годину, слід бути готовим до ризику падіння до $60000 і швидко зменшити позиції.

Інвестори середньострокового періоду: ціна вже потрапила у зону цінової підтримки, але не слід одразу відкривати великі позиції. Рекомендується застосовувати "стратегія купівлі при падінні": почати нарощувати позиції нижче $68000 (плановий обсяг — 30%), додавати при падінні до $65000 ще на 30%, а біля $60000 — ще на 40%. Такий підхід допоможе згладити коливання і уникнути пасивного реагування у екстремальних ситуаціях.

Ключовий рівень ризику — $60000. Якщо закриття дня буде нижче цього рівня, потрібно зменшити обсяг до менш ніж 50%, очікуючи більш чіткої підтримки біля $58000 (200-тижнева скользяча середина). Якщо ж ціна прорве $72000 з високим обсягом, це може означати завершення корекції і початок нового циклу зростання.

3. Стратегії для Ethereum та альткоїнів

Враховуючи, що волатильність Ethereum наразі вища за биткоін і рівень у $3000 є важливим психологічним бар’єром, рекомендується обмежити його частку у портфелі до 50% від биткоіна і додатково розглядати входи у альткоїни лише після стабілізації биткоіна.

Для інших основних активів — переважно орієнтуватися на топ-10 за ринковою капіталізацією, уникаючи ризиків ліквідності у маліших токенах. DeFi та Layer2 проєкти можна використовувати для бета-експозиції, але з обмеженням стоп-лоссу у 15–20%.

4. Попередження щодо деривативів

Дані про ліквідації свідчать, що високий леверидж у поточних умовах дуже ризикований. Рекомендується обмежити леверидж до 3х, уникати тримання позицій у ніч перед важливими даними (наприклад, 20 лютого — PCE). Стратегії з опціонами — продавати пут-опціони у діапазоні $60000–$65000, отримуючи премії та висловлюючи бичачий погляд, але з обов’язковим резервом для маржі у разі екстремальних рухів.

Загалом, ринок криптовалют перебуває на перехресті "корекції макроекономічних очікувань" та "відновлення технічних моделей". Боротьба за $68000 — це не лише цінова боротьба, а й тест емоцій ринку. У короткостроковій перспективі волатильність залишатиметься високою, а дані 20 лютого можуть стати каталізатором для прориву рівноваги; у середньо- та довгостроковій перспективі, збереження м’якої ліквідності ФРС та інституційних настроїв залишаються чинниками підтримки. Корекція створює можливості для раціональних інвесторів.

Рекомендації: відмовитися від азартних стратегій "купити дно — продати вершину", застосовувати "постійне нарощування позицій, суворе управління ризиками та терпляче очікування". У високоволатильних умовах важливо зберігати довгострокову перспективу, зберігати готівку і чекати визначеності для входу у ринок. Тільки так можна зайняти активну позицію у наступних циклах.

Ризики: ринок криптовалют дуже волатильний, цей аналіз — лише рекомендація, не є інвестиційною порадою. Розглядайте свої ризики та не використовуйте леверидж або позикові кошти для інвестування.