$NBIS

Nebius Group отримала 227,7 млн доларів доходу у фінальному кварталі 2025 року, що на 547% більше порівняно з минулим роком, але це було нижче ринкових очікувань у 242,79 млн доларів, і акції впали на 3%. Чистий збиток компанії збільшився порівняно з тим самим кварталом минулого року до 173 млн доларів; однак, річний повторюваний дохід (ARR) склав 1,25 млрд доларів, перевищуючи власні прогнози компанії. Керівництво зберігає агресивну стратегію зростання, прагнучи до 7–$9B ARR і 3–3,4 млрд доларів доходу до кінця 2026 року. Компанія підкреслила, що її поточна потужність GPU повністю продана на другу половину 2025 року та перший квартал 2026 року, без ознак зниження попиту. Заявлено, що поставки за контрактом Meta завершені, тоді як поставки Microsoft триватимуть до 2026 року, а повний внесок у доходи очікується у 2027 році.
Компанія планує надзвичайно агресивну програму CapEx на 2026 рік у розмірі 16–20 млрд доларів. Приблизно 60% цих витрат очікується профінансувати за рахунок готівки та операційного грошового потоку, решту — за рахунок боргових інструментів. У галузі інфраструктури оголошено про 9 нових дата-центрів, зокрема у Франції, і компанія прагне до 3 ГВт контрактної потужності до кінця року. Щодо операційної ефективності, прогнозується амбіційна скоригована маржа EBITDA близько 40% у 2026 році. Стратегічно придбання Tavily, пошукової системи для AI-агентів, свідчить про бажання компанії поглиблювати свої позиції не лише в інфраструктурі, а й у програмному забезпеченні. Хоча короткострокове недосягнення доходів може спричинити волатильність, агресивний план зростання компанії та високі потреби у CapEx вимагають тісного контролю за її фінансовою стратегією та темпами доставки потужностей.