Зміщення азійського багатства показує, як крипто-експозиція BlackRock може відкрити $2 трильйонів інвестицій

На конференції Consensus у Гонконгу керівник BlackRock висловив думку, що скромне крипто-експозиція BlackRock у регіоні Азії може мати значний вплив на ринок.

Як 1% крипто-розподіл у Азії може скласти до 2 трильйонів доларів

Говорячи на панелі у Гонконгу, Николас Піч із BlackRock представив сценарій розподілу, який привернув увагу аудиторії. Він зазначив, що якщо консультанти в Азії рекомендуватимуть клієнтам включати 1% криптовалют у портфелі, це може призвести до майже 2 трильйонів доларів нових інвестиційних потоків.

Піч безпосередньо пов’язав цю оцінку з даними про регіональні багатства. Він оцінив загальні активи домогосподарств у Азії приблизно у 108 трильйонів доларів, описуючи цю цифру як широку регіональну суму. У цьому контексті навіть незначний рух у 1% у портфелях може стати потужним драйвером попиту на криптовалюту.

Він пояснив, що консультанти зазвичай орієнтуються на модельні портфелі і застосовують лише помірні відхилення. Однак у цьому контексті він зазначив, що «розподіл у 1%» може потенційно створити «майже 2 трильйони доларів» попиту, якщо його широко впроваджувати. Піч підкреслив, що це — думковий експеримент, а не офіційний прогноз.

Водночас він наголосив, що реальні потоки залежать від двох основних факторів. По-перше, інвестори повинні мати доступ до відповідних продуктів. По-друге, консультанти мають визначити, як інтерпретувати ризики криптовалют у рамках ширших клієнтських дискусій, включаючи оцінки відповідності.

IBIT і роль крипто-ETF, котрі котируються у США

Щоб проілюструвати поточний попит на регульовані структури, Піч звернув увагу на швидке зростання біржових фондів, прив’язаних до цифрових активів. Він підкреслив американський спотовий Bitcoin ETF BlackRock — iShares Bitcoin Trust, який торгується під тикером IBIT.

Запущений у січні 2024 року, IBIT швидко розвинувся і наразі має близько 53 мільярдів доларів активів під управлінням. Більше того, згідно з тим самим звітом CoinDesk, інвестори з Азії вже суттєво сприяють потокам у крипто-ETF, котрі котируються у США, що підкреслює міжкордонний попит.

Учасники ринку уважно стежать за цими потоками у спотовий Bitcoin ETF, оскільки вони спрямовують попит через стандартні брокерські рахунки. Піч зазначив, що ця структура легко інтегрується з традиційними інструментами портфельного менеджменту, які вже використовують консультанти — від моделей ризику до панелей розподілу активів.

Однак, структура ETF має й інше практичне значення. Вона спрощує питання зберігання для інституцій та платформ багатства, які зазвичай віддають перевагу володінню регульованими пайовими фондами, а не безпосередньому управлінню приватними ключами або on-chain переказами.

Більший активний базис BlackRock і стратегічний контекст

Коментарі Піча прозвучали на тлі того, що BlackRock продовжує ставити рекорди у своїй основній діяльності. За даними Reuters, після підсумків четвертого кварталу 2025 року, компанія має близько 14.04 трильйонів доларів активів під управлінням.

ETF стали значною частиною цих чистих потоків, що підкреслює, чому компанія приділяє особливу увагу структурам фондів цифрових активів. Водночас, обговорення у Гонконгу не стосувалося конкретних крипто-активів BlackRock або детального списку інвестицій у криптовалюти, а зосереджувалося на механіці портфеля.

Піч представив IBIT і подібні продукти як інструменти, що можуть входити до звичайних процесів управління багатством. Він зазначив, що модельні портфелі, рівні ризику та обмеження за розподілом для сегментів з високим ризиком можуть включати скромну крипто-експозицію, якщо платформи вирішать її додати.

Регуляторні кроки в Азії щодо крипто-ETF

Панель також обговорила регуляторний фон у регіоні. Коментарі пролунали на тлі того, що кілька ринків у регіоні переглядають або розширюють свої правила щодо крипто-фондів і лістингів ETF, що потенційно може вплинути на попит азійських інвесторів.

Звіти зосереджені на Гонконгу, Японії та Південній Кореї, де політики розглядають можливість розширення пропозицій крипто-ETF. Однак кроки різняться залежно від юрисдикції та регулятора: деякі ринки рухаються швидше щодо правил лістингу, інші — зосереджуються на стандартах зберігання.

Незважаючи на ці відмінності, існує спільна тенденція. Влада здебільшого прагне до більш чітких вимог щодо лістингу, рамок зберігання та обов’язків щодо розкриття інформації. Такий підхід важливий для інституцій, оскільки багато компаній можуть брати участь лише через регульовані інструменти, що відповідають суворим вимогам.

Гонконг уже провів лістинги крипто-ETF, що дає регіону реальний досвід торгівлі цими продуктами та залучення потоків. Більше того, інші юрисдикції досі обговорюють подальші кроки та консультуються з учасниками ринку, тому зміни у політиці часто відбуваються поетапно, а не одразу.

Випускники фондів зазвичай чекають остаточного тексту правил перед запуском нових продуктів. Водночас, очікування щодо майбутніх регуляторних змін у крипто-ETF продовжують формувати ресурси та підготовку провайдерів.

Практики консультантів, відповідність та мова ризиків

Обговорення у Гонконгу виходило за межі правил і торкалося практичних аспектів управління багатством. Учасники панелі обговорювали підготовку консультантів, внутрішні керівні принципи та як перевірки відповідності співвідносяться з цифровими активами у контексті нових керівництв щодо крипто-розподілу.

Багато азійських платформ вимагають від клієнтів заповнення анкет ризику перед доступом до високоризикових продуктів. Крім того, платформи часто встановлюють явні обмеження або моделі лімітів для волатильних активів, включаючи фонди, пов’язані з криптовалютами, щоб зберегти загальний ризик у межах політики.

Ці обмеження впливають на можливість реалізації сценарію, описаного Пічем. Якщо консультанти та служби відповідності вважають, що 1% крипто-експозиція є прийнятною для певної групи клієнтів, її впровадження може бути поширеним. Однак більш суворі внутрішні обмеження або негативні оцінки ризику можуть стримувати впровадження, незважаючи на інтерес інвесторів.

На цьому фоні Піч стверджував, що керівництво консультантів і доступ до продуктів у кінцевому підсумку визначать, чи стане сценарій BlackRock щодо 1% крипто-розподілу поширеним елементом азійських портфелів.

Біткоїн і погляд BlackRock

Обговорення також відбувалося на тлі змін у ціновому середовищі біткоїна. За повідомленнями Bitcoin Magazine, ціна криптовалюти коливалася біля 68 000 доларів після падіння з максимумів кінця 2025 року, а потім відновилася після того, як індекс RSI на тижневому графіку перейшов у зону перепроданості.

Голова BlackRock Ларрі Фінк публічно висловлювався щодо біткоїна, але з обережністю. Він описав біткоїн як «актив страху» і припустив, що він може слугувати хеджем для деяких інвесторів, особливо в періоди макроекономічної невизначеності.

Однак Фінк попереджав, що біткоїн залишається волатильним, а використання кредитного плеча може посилювати короткострокові коливання цін. Він зазначив, що короткострокова торгівля ускладнена і що часові рамки мають значення для тих, хто розглядає біткоїн як чисту торгівлю, а не довгострокове розподілення.

У порівнянні з цим, зауваження Піча здебільшого уникали будь-яких цінових прогнозів. Замість цього вони зосереджувалися на тому, як побудова портфеля, поведінка консультантів і доступ до регульованих продуктів можуть перетворити багатство домогосподарств Азії у вимірювані потоки, якщо навіть 1% розподілу стане стандартом.

Підсумовуючи, обговорення у Гонконгу представило величезні активи домогосподарств Азії, змінювані правила ETF і зростаючу присутність ETF BlackRock як ключові чинники майбутніх крипто-інфлюксів, при цьому рішення консультантів ймовірно визначать, чи перетвориться теоретична математика розподілу у реальні капітали.