Коли золото зростає, чому криптовалюта зникає перед проривом

Протягом десятиліть виникла захоплююча модель ринку: коли золото зазнає значного ралі, це зазвичай сигналізує про початок циклу капітальної ротації, який зрештою доходить до криптоактивів. Зараз, коли золото досягає рекордних максимумів, багато спостерігачів за ринком стежать за тим, чи не готується Біткоїн та альткоїни до власного вибухового руху. Фаза MIA (Missing In Action)— тихий період перед штормом— можливо, саме в цій точці ми сьогодні знаходимося.

Послідовність потоків капіталу: золото веде, Біткоїн слідує

Історія показує надзвичайно послідовний патерн у тому, як капітал мігрує між класами активів у періоди фінансової невизначеності. Коли інституційні інвестори та великі капітальні пулі починають втрачати довіру до традиційних фінансових систем, вони зазвичай перетікають у три напрямки у передбачуваному порядку:

Спершу золото отримує перший потік. Як найстаріший збережувач вартості, золото приваблює найконсервативніший капітал, що шукає безпеку та збереження купівельної спроможності. Наступним з’являється Біткоїн як висококонфіденційна альтернатива. Коли ралі золота підтверджує зростаючі побоювання щодо стабільності фіатних валют, досвідчені інвестори та хедж-фонди починають ротацію у Біткоїн як цифровий альтернативний збережувач вартості. Зрештою, альткоїни стають місцем для спекулятивних надмірностей. Після встановлення нових максимумів Біткоїном роздрібні інвестори та спекулянти вкладаються у альтернативні криптовалюти, шукаючи найбільший відсотковий приріст.

Це не випадкова поведінка ринку— це відображення того, як змінюється апетит до ризику у фінансовому ландшафті.

Історичні докази: два цикли, один патерн

Розглядаючи попередні великі цикли ринку, видно, наскільки точно ця послідовність відтворювалася:

Цикл 2009–2011 років чітко це продемонстрував. Ціна золота майже подвоїлася за цей період, сигналізуючи про масовий інституційний попит на захисні активи. Біткоїн, тоді ще в зародковій стадії, згодом зріс більш ніж у 100 разів, оскільки ранні прихильники усвідомили його потенціал. Хоча альткоїни тоді ще не існували у значущій формі, основна теза про капітальну ротацію підтверджувалася.

Цикл 2020–2021 років дав ще ясніше свідчення. Золото досягло нових історичних максимумів з приблизним подвоєнням, що відображало побоювання щодо монетарної політики через пандемію. Потім Біткоїн зріс більш ніж у 20 разів у наступні місяці, суттєво випереджаючи зростання золота. Тим часом, альткоїни зазнали ще більш драматичних рухів, багато проектів принесли приріст від 20x до 50x, оскільки капітал прискорювався через цикл.

Патерн незмінний: золото раліє першим як сигнал довіри, Біткоїн слідує за ним у пошуках вищих доходів, а альткоїни зрештою захоплюють спекулятивний потік.

Фаза MIA: коли активи мовчать перед вибухом

Сучасна динаміка ринку створює цікаву ситуацію. Золото щойно зафіксувало одне з найсильніших ралі в історії— розвиток, який історично передує значному зростанню крипто. Однак Біткоїн та альткоїни залишаються у тому, що багато описують як фазу консолідації та ротації. Загалом, ринок ще не увійшов у повну спекулятивну ейфорію. Це і є фаза MIA.

Фаза MIA фактично є важливим етапом підготовки. Це час, коли більшість учасників залишаються скептичними або відволікаються, коли основні ЗМІ ще не підхопили наратив, і коли ранні гравці займають позиції напередодні масового руху. У ці періоди мовчазної невизначеності закладається основа для наступного великого руху.

Коли золото раліє, а криптоактиви здаються MIA (неактивними і ігнорованими), це зазвичай сигналізує про те, що великий капітал ще на початкових етапах ротації. Найбільші рухи на ринку рідко починаються, коли всі впевнені і звертають увагу. Вони починаються тоді, коли скептицизм домінує, коли більшість вважає, що рух уже відбувся, і коли мало хто очікує, що буде далі.

Чому цей раз може бути іншим—або саме таким самим

Краса історичних патернів у тому, що вони мають тенденцію повторюватися, поки не припиняють. Однак фундаментальні динаміки, що керують капітальною ротацією—втрата довіри до традиційних систем, пошук альтернативних збережувачів вартості та послідовні рухи між різними класами активів—залишаються структурно цілісними у 2026 році.

Якщо цей історичний патерн збережеться, ми можемо бути свідками підготовчого етапу перед початком нового бичачого циклу криптовалют. Фаза MIA не триватиме вічно. Коли ротація прискориться, багато нових переможців з’являться у всьому альткоїновому просторі, так само як і в попередніх циклах.

Між підтвердженням золота і вибухом крипто зазвичай існує вікно, де найкращі співвідношення ризику і нагороди. Для інвесторів, які спостерігають за цим процесом, поточне середовище— з сильним золотом і консолідацією крипто— може саме і бути цим вікном.