Посібник з інвестицій у ETF в Індії проти тренду: можливості та ризики інвестування на фоні історичного мінімуму рупії

2026 рік на початку року індійський фінансовий ринок стикається з випробуванням “грошової кризи”. Курс рупії до долара США опустився до історичного мінімуму 92:1, що приховує за собою обсяг зовнішніх інвестиційних відтоків приблизно у 2,2 мільйони доларів, що свідчить про тонкий психологічний зсув у ставленні глобальних інвесторів до активів Індії. Хоча наратив про економічне зростання Індії залишається незмінним у своїй стійкості, девальвація рупії стала мечем Дамокла, що висить над інвесторами ETF. Для тих, хто робить ставки на швидкий розвиток Індії, поточний ринок демонструє класичний парадокс: сильні фундаментальні показники проти ризику девальвації валюти.

Трьохкратний тиск на девальвацію рупії

Зниження рупії до нових мінімумів не є несподіванкою, а є неминучим результатом скупчення кількох тисків.

Масовий відтік капіталу

Відмова іноземних інвесторів — прямий чинник тиску на рупію. За даними, у 2025 році іноземні інвестиційні фонди (FPI) вивели з індійського фондового ринку близько 180 мільярдів доларів, що є вражаючим обсягом. У 2026 році цей відтік не припинився: у перші два торгові дні січня з ринку вийшло ще 8,46 мільярдів доларів іноземних інвестицій, інвестори спрямували погляди на Китай та інші нові ринки з більш дешевими оцінками. Цей масштабний відтік капіталу безпосередньо знизив курс рупії.

Загострення геополітичних ризиків

Заяви Вашингтона щодо спору з Гренландією та тарифної політики щодо Росії тривожать ринок, викликаючи продаж глобальних ризикових активів. Одночасно, переговори щодо торгової угоди між США та Індією у 2026 році зайшли у глухий кут, що посилило побоювання щодо експорту Індії. Геополітична невизначеність змушує інвесторів шукати укриття, і активи Індії опиняються на передовій.

Торговий дисбаланс

Індія, як країна-імпортер енергоносіїв та електроніки, минулого місяця збільшила торговий дефіцит понад 250 мільярдів доларів. Зростання цін на нафту підвищує імпортні витрати, а внутрішні компанії змушені значно збільшувати купівлю доларів для хеджування ризиків, що ще більше тисне на курс рупії. Уразливість торгової структури зараз особливо очевидна.

Можливості у парадоксі: перспективи індійської економіки 2026 року

Хоча рупія девальвує, двигун індійської економіки не згас. Це найпарадоксальніша частина поточної ситуації.

Міжнародний валютний фонд (МВФ) нещодавно підвищив прогноз зростання індійської економіки у 2026 році до 6,4%, що на 20 базисних пунктів вище за попередній прогноз. Це важливий орієнтир: хоча валюта (цінація національної економіки) послаблюється, виробничий потенціал (двигун економіки) перевищує глобальних конкурентів, включаючи Китай і США.

Індекс MSCI India у 2025 році зріс лише на 2,2% (у доларах), тоді як індекс MSCI Emerging Markets піднявся на 29,9%. Однак у 2026 році, попри зниження до 23 січня на 6,4%, цей негативний показник фактично створює хорошу можливість для тих інвесторів, які планують регулярні інвестиції або часткове нарощування позицій. Девальвація рупії означає, що ціна високоякісних індійських компаній знизилася, що створює класичну можливість “купити за низькою ціною” для довгострокових інвесторів.

Оцінка варіантів розміщення інвестицій у India ETF

Для тих інвесторів, які прагнуть скористатися зростанням Індії, але мають побоювання, три основних ETF-продукти заслуговують уваги:

WisdomTree India Earnings Fund (EPI)

Обсяг цього фонду становить 2,58 мільярда доларів, він слідкує за 557 прибутковими індійськими компаніями. Топ-3 активи: Reliance Industries (7.05%), HDFC Bank (5.75%) та ICICI Bank (5.25%). За останній рік фонд виріс на 2,4%, комісійна ставка — 84 базисних пункти. Перевага — фокус на якість прибутку, підходить для інвесторів, що довіряють фундаментальним показникам компаній.

Franklin FTSE India ETF (FLIN)

Обсяг — 2,75 мільярда доларів, охоплює 276 великих і середніх компаній Індії. Топ-3: HDFC Bank (6.63%), Reliance Industries (6.04%) та ICICI Bank (4.53%). Річний приріст — 2,4%, але комісія — лише 19 базисних пунктів, що значно нижче за аналогічні продукти. Низька вартість робить його ідеальним для довгострокового пасивного інвестування.

First Trust India NIFTY 50 Equal Weight ETF (NFTY)

Хоча обсяг найменший — 160.9 мільйонів доларів, рівномірний ваговий підхід надає унікальні ризики. Включає 51 найбільш ліквідних цінних папери Національної фондової біржі (NSE) Індії. Топ-3: Tata Steel (2.28%), Hindalco Industries (2.24%) та JSW Steel (2.20%). За минулий рік приріст — 3,5%, комісія — 81 базисний пункт. Структура з рівною вагою означає більший вплив малих і середніх компаній, що підвищує ризики і потенційний дохід.

Рамки інвестиційних рішень

Поточна ситуація створює для ETF-інвесторів справжній дилему. З одного боку, девальвація рупії відкриває можливості валютного арбітражу; з іншого — ризик подальшого зниження не можна ігнорувати, особливо якщо напруженість у геополітиці триватиме або ФРС зберігатиме високі ставки.

Рекомендується застосовувати поетапну стратегію інвестування, а не одразу формувати позицію. Враховуючи, що з ринку продовжують виходити інвестиції на рівні 220 мільйонів доларів, існує ймовірність нестабільності. Також слід уважно стежити за розвитком торгової політики Індії, результатами переговорів США та Індії та глобальним настроєм ризиків, оскільки вони безпосередньо вплинуть на подальший курс рупії.

З урахуванням пріоритету на якість зростання, низька комісія FLIN і збалансована структура можуть бути найбільш підходящими для консервативних довгострокових інвесторів; для тих, хто має більший ризиковий апетит, рівномірний підхід NFTY може принести додатковий дохід. Однак незалежно від вибору, цю інвестицію слід розглядати як довгострокову ставку на понад 3 роки, а не як короткостроковий арбітраж.