Мікросистема чи не буде мати проблем? Це не арифметична задача, а гра з нульовою сумою. Біткойн падає, і борги MicroStrategy просто змушують людей вимагати повернення грошей. MicroStrategy підготувала резерв у 21.9 мільярдів доларів для реагування. Одночасно, це схоже на банківську паніку: чим гірша ситуація, тим важче залучати фінансування, тим мені більше недовіри, і тим більше падають акції. Коли виходить новий тижневий звіт, збитки ще більше зростають. Деякі стабільні інститути не дозволяють їм більше інвестувати у свої акції, що ще більше може призвести до їх виключення з індексу, що викликає подальший продаж і створює вищезгадану негативну спіраль. Бізнес-модель MicroStrategy дуже досконала, її дизайн максимально враховує найгірші сценарії, але якщо в майбутньому станеться щось дуже погане, чи зможе вона витримати випробування — залежить від довіри ринку до неї. Якщо бичачий ринок повернеться, вона буде в безпеці. Якщо бичачий ринок не повернеться, вона залишатиметься під ризиком. Якщо ведмідь буде дуже глибоким, вона опиниться у ланцюгових ризиках. Не можу не згадати відомий закон Мерфі: чим більше ви боїтеся, що щось станеться, тим більше ймовірності, що це станеться.