PCE за 3-й квартал у фокусі: Обережність інвесторів спрямовує потоки у золото, тоді як Bitcoin відступає

Індекс споживчих цін (PCE) США за третій квартал залишається ключовою точкою фокусу фінансових ринків, з оприлюдненням запланованим на сьогодні. Очікування щодо цих даних закріпили відчутну зміну у глобальному настрої ризику, де інвестори шукають безпеку в традиційних активах, таких як золото, натомість криптовалюти з більшою волатильністю відходять на другий план. Біткоїн, найбільша криптовалюта за ринковою капіталізацією, відображає цю динаміку, торгуючись у районі $78 000, значно знизившись за останні сесії.

Спільна активність у комплексі товарів і валютного ринку підсилює все більш очевидний патерн: коли переважає настрої захисту, капітал мігрує до дорогоцінних металів і віддаляється від ризикових активів. Золото наближається до $4 500 за унцію, встановлюючи новий рівень сили, тоді як долар США, виміряний індексом DXY, працює нижче 98,00 — найнижчого рівня з жовтня.

Захисний настрій послаблює ринок крипто

Індекси CoinDesk демонструють одностайність у напрямку донизу. Всі 16 моніторингових індикаторів за останні 24 години знизилися, з індексом DeFi Select, що лідирує за втратами приблизно 4%, і індексом метавсесвіту, що знизився більш ніж на 3%. Відновлення золота відбувається саме у контексті різкого переходу у пріоритетах розподілу портфеля.

“Ця зміна поведінки виявляє глибоку переоцінку ставлення до ризику у всій економіці,” — за аналізом ринку FxPro. “У найближчі тижні слід очікувати ще більшого зниження цін на криптовалюти, супроводжуване поширенням відрази до ризику на акції та валюти ринків, що розвиваються,” — додав головний аналітик цієї установи.

Ротація капіталу між класами активів

Діалектика очевидна: у той час як Біткоїн торгується близько $78 000 із зниженням на 1,13% за 24 години, Ethereum слідує подібній траєкторії до $2 340 (-2,69%), а індекс CoinDesk 20 демонструє зниження на 0,3%. Лише два токени із 100 найбільших за ринковою вартістю — HASH і RAIN — змогли показати прибуток понад 6% за той самий період.

Паралельно ф’ючерсні контракти на золото зросли на 1,04% до $4 516, тоді як контракти на срібло піднялися на 1,66%, котируються по $69,70. Сила цих металів відображає масштабну захисну реорганізацію, підтверджену значною продажем глобальних облігацій згідно з моніторингом міжнародних потоків.

Загальне ослаблення долара, з DXY, що знизився на 0,39% до 97,90, зазвичай вигідно активам ризику, включаючи криптовалюти. Однак поточна динаміка свідчить, що посилення металевих товарів домінує будь-який конкурентний імпульс валютного циклу.

Макроекономічні перспективи та економічні графіки

Звіт про ВВП США за третій квартал очікується з прогнозом зростання на 3,2% у річному обчисленні, деякі економісти прогнозують до 3,5%. Цей показник означав би сповільнення порівняно з темпом 3,8% другого кварталу, хоча й залишається комфортно вище середнього рівня 2,6% з кінця 2021 року. Результат нижчий за очікування може знову підсилити попит на Bitcoin, хоча сумнівно, чи такий рух утримає ціну вище рівня опору в $90 000.

На традиційних фондових ринках ф’ючерси S&P 500 і Nasdaq демонструють бічний рух, що сигналізує про відсутність чіткої напрямленості на відкритті торгів. Історично ці індекси показували позитивну динаміку у останні дні року, що дає певний оптимістичний погляд на поточний цикл.

Технічний аналіз: сигнали капітуляції та можливий розворот

Технічний аналіз Solana (SOL) пропонує релевантний кейс щодо динаміки втоми продавців. Токен нещодавно вирвався з патерну консолідації, що тривав тижнями, лише щоб відновитися наступного дня — класичний сценарій “Wyckoff return move”, що затягує песимістичних трейдерів у неправильний бік ринку.

“Ця дія повернення часто є першим сигналом неминучого розвороту висхідної тенденції,” — за технічним аналізом ринку. Однак будь-який значний розворот вимагатиме підтвердження у вигляді пробою верхньої межі формуючого каналу.

Рівень фінансування Біткоїна залишається скромним — 0,0046% (5,0315% річних) на Binance, тоді як домінування BTC стабілізувалося на рівні 59,58%. Середньомісячна швидкість хешування становить 1,051 EH/s, а ціна spot-хешу — $37,27.

Потоки ліквідності та інституційне позиціонування

ETF-індекси Bitcoin за спотовими фондами зазнали чистих відтоків у розмірі $142,2 мільйони, накопичивши з моменту запуску $57,25 мільярдів позитивних потоків. Ці продукти відстежують приблизно 1,31 мільйон BTC у депозитах.

ETF-індекси Ethereum демонструють відносну стійкість, з чистими потоками у розмірі $84,6 мільйонів за останні 24 години та загалом $12,55 мільярдів. Загальна кількість ETH у цих продуктах становить приблизно 6,09 мільйонів токенів.

Складова ставка стейкінгу Ether (CESR) зросла на 4 базисні пункти, до 2,84%, що свідчить про збереження довіри учасників до отримання доходу попри ціновий тиск.

Управління протоколом та події з токенами

Спільнота Yearn DAO продовжує з важливими голосуваннями, що закінчуються сьогодні: YIP-89 щодо ротації мульти-сигнатурних підписантів і YIP-90 щодо реалізації плану відновлення yETH із використанням доходів казни, перенаправленням 10% доходу та відмовою від претензій.

GMX DAO також завершує голосування сьогодні щодо фінансування розгортання GMX-Solana з USDC у розмірі $400 000, спрямовуючи половину на купівлю токенів GMX для початкового пулу ліквідності.

Голосування Aave DAO триває до 26 грудня, розглядаючи претензії на повну власність активів бренду — включаючи домени, соціальні профілі та права на найм — передаючи їх від приватних постачальників послуг до організації, контрольованої протоколом.

Перспективи ринку та контрінтуїтивні можливості

Капітуляція майнерів, що проявляється у найбільшому за понад рік зниженні швидкості хешування, історично є протилежним сигналом, що часто передує локальним мінімумам, а не вершинам. Аналізи свідчать, що цей патерн має потенціал для оновлення імпульсу для Bitcoin, хоча цей рух залежить від нормалізації настроїв ризику у світі.

Розбіжність між захисними рухами — золото, безпечні облігації — і ризиковими — криптовалюти, акції ринків, що розвиваються — залишатиметься визначальним фактором для наступних тижнів. Публікація даних PCE за третій квартал у поєднанні з додатковими індикаторами інфляції споживача продовжуватиме керувати переорієнтацією капіталів у глобальному масштабі, чинячи постійний тиск на активи ризику, доки не з’являться ознаки стабілізації економіки.