Інфляційна загроза порушує рахунки інвесторів у Біткоїн

Петерсонський інститут та Lazard у своїй останній аналітиці суттєво переглядають очікування щодо інфляції в США. Бичі Bitcoin та криптовалют починають слабшати у своїх надіях на швидке зниження інфляції та агресивне зниження відсоткових ставок центральним банком. Аналіз тенденцій інфляції 2023 року та після нього показує, що цей рік може бути набагато більш складним.

Нові прогнози в контексті інфляції 2023 року

Згідно з дослідницьким звітом, підготовленим Адамом Позеном і Петером Р. Орзагом, ймовірність того, що споживчі ціни в США перевищать 4%, є вищою за попередні оцінки. У рамках інфляційної ситуації 2023 року, швидкість зростання цін, яка раніше стабільно знижувалася, цього разу стикається з іншими динаміками.

За даними економістів, ефективність, яку може забезпечити зниження інфляції завдяки штучному інтелекту та зниженню цін на житло, може бути збалансована тиском з інших напрямків. Зокрема, посилення ринку праці та скорочення мігрантів через депортаційні заходи можуть спричинити дефіцит робочої сили, що підвищить інфляцію.

Тарифи та ринок праці: фактори, що підвищують інфляцію

Орзаг і Позен пояснюють, що зростання витрат, пов’язане з тарифами, застосованими під час президентства, і їхнє відображення у цінах для споживачів із затримкою, відбувається через імпортерів. Очікується, що до середини 2026 року цей перехід витрат буде майже завершено. Цей процес може додати близько 50 базисних пунктів до загальної інфляції.

Високий рівень державного боргу та зростання державних витрат можуть стимулювати попит і, відповідно, інфляцію. Невизначеність щодо інфляційних очікувань і пом’якшення фінансових умов можуть посилити цей ефект. Усі ці фактори у сукупності можуть повністю змінити сприятливий для зниження інфляції сценарій.

Очікування зниження ставок ФРС знижуються

Прогнози щодо зростання інфляції означають, що Федеральна резервна система не зможе так агресивно знижувати ставки, як очікувалося раніше. Інвестиційні банки очікують зниження ставок на 50-75 базисних пунктів цього року, тоді як криптоспільнота уявляє більш радикальний сценарій послаблення.

Це створює серйозне розчарування для активів з високим ризиком. Аналізатори криптобіржі Bitunix наголошують, що раннє послаблення монетарної політики центральним банком може бути хибним у умовах структурної дефляції. Враховуючи підвищення ефективності завдяки штучному інтелекту, запізнілі зниження ставок можуть викликати більш різкі хвилі корекції.

Bitcoin та ризикові активи: тінь облігаційних доходностей

Доходність американських казначейських облігацій останнім часом суттєво зросла. Доходність 10-річних облігацій перевищила 4%, і цей розвиток знижує привабливість ризикових активів, таких як Bitcoin. Цей рух на глобальному ринку облігацій спрямовує інвесторів у більш безпечні та стабільні активи з фіксованим доходом.

У поточному періоді Bitcoin цього тижня майже втратило 6,74%, опустившись до рівня $78,23K. Зростання доходності облігацій робить інвестиції у акції та інші криптоактиви менш привабливими.

Підсумовуючи, економічна динаміка після інфляції 2023 року починає ставити під сумнів оптимістичні сценарії, закладені у крипторинках. Ймовірність того, що центральний банк вдасться до обмеженого послаблення, може суттєво змінити очікування бичачих інвесторів у Bitcoin.