Волатильність ринку та регуляторні зміни розгортаються по всьому світу наприкінці грудня

Наприкінці грудня відбувся каскад важливих ринкових подій, що відлунювали у сферах товарів, криптовалют і регуляторних ландшафтів по всьому світу. Від рекордних оцінок дорогоцінних металів до трансформаційних законодавчих пропозицій у США — цей період, зафіксований у цій данихній вибірці з міткою часу Пекін, демонструє ринок у активному переході, з великими рухами цін, еволюцією політики та суттєвими змінами у позиціонуванні трейдерів, що все зійшлися у стислій часовій рамці.

Відновлення товарів і падіння рекордів наприкінці грудня

Дорогоцінні метали показали вражаючий підйом наприкінці грудня. Ф’ючерси на срібло у Шанхаї прорвали позначку 16 000 юанів/кг, встановивши новий рекорд і завершивши рік із надзвичайними прибутками — товар зріс більш ніж на 114% з січня. Одночасно, спотове золото прорвалося через позначку $4 381,4 за унцію, встановивши новий рекорд. Ці підйоми підкреслюють зростаючий інтерес інвесторів до активів-укриттів на тлі глобальної невизначеності та змін у монетарній політиці.

Податковий каркас криптовалют: рух Конгресу США уперед

У важливому регуляторному розвитку, двопартійні члени Палати представників США просунули пропозиції щодо оподаткування криптовалют, які можуть змінити спосіб обробки цифрових активів відповідно до федерального законодавства. Республіканець з Огайо Макс Міллер і демократ із Невади Стівен Хорсфорд розробили законопроект щодо створення податкової безпечної гавані для регульованих стабількоінів, пропонуючи звільнення для транзакцій, де вартість стабількоінів залишається між $0,99 і $1,01. У рамках також вводяться положення про безпечну гавань для винагород за стейкінг і майнінг, що включають підтвердження транзакцій у блокчейні. Вирівнюючи оподаткування цифрових активів із традиційним обробленням цінних паперів, цей законопроект надає іноземним інвесторам і позикодавцям цінних паперів ті самі звільнення від податку на капітальний приріст, що й зараз. Спостерігачі галузі вважають цей законодавчий крок важливим, оскільки ширші регуляторні рамки залишалися застиглими у переговорах.

Дані з Пекінського часу: великі розблокування токенів

Заплановані у період з 23 по 25 грудня 2025 року, кілька значних подій розблокування токенів мають важливі ринкові наслідки. Humanity (H) очікує приблизно 105 мільйонів токенів, розблокованих о 8:00 за пекінським часом 25 грудня, що становить 4,79% обігу і оцінюється приблизно у $14,8 мільйонів за ціновими показниками грудня. Plasma (XPL) випустить близько 88,89 мільйонів токенів о 20:00 за пекінським часом того ж дня, що становить 4,5% обігу і оцінюється близько у $11,7 мільйонів. Токен SOON розблокують приблизно 21,88 мільйонів одиниць о 16:30 23 грудня, вартістю близько $8 мільйонів і з часткою 5,97% від обігу. MBG від Multibank Group випустить 15,84 мільйонів токенів о 20:00 22 грудня ($8,1 мільйонів еквіваленту, 8,42% від обігу), а Undeads Games (UDS) розблокують 2,15 мільйонів токенів о 8:00 23 грудня ($5,2 мільйонів, 1,46% від обігу). Ці скоординовані випуски створюють стислі вікна шоку пропозиції, які трейдери уважно відстежують.

Рух китів і динаміка позикових позицій

Протягом кількох годин наприкінці грудня значні рухи трейдерів суттєво змінили динаміку ринку. Кит ліквідував 230 350 токенів AAVE протягом трьох годин, перетворивши їх у приблизно 5 869,46 stETH (вартістю близько $17,52 мільйонів) і 227,8 WBTC (оцінюваних приблизно у $20,07 мільйонів), що спричинило зниження ціни AAVE приблизно на 10%. Ця ліквідація співпала з ширшою волатильністю ринку, оскільки близько $30 мільйонів криптовалютних ф’ючерсних контрактів були змушені закритися примусово на всіх мережах протягом чотирьох годин. Bitlight Labs (LIGHT) і Audiera (BEAT) очолили обсяги ліквідацій, причому LIGHT зазнав особливо гострого падіння — токен знизився приблизно на 80% у ранкові години за пекінським часом, впавши з $4,6 до менше ніж $0,8, тоді як BEAT зазнав значної волатильності.

Трейдер з псевдонімом “Brother Machi” продемонстрував агресивне управління позиціями під час цієї волатильної сесії. Адреса відкрила довгу позицію з плечем 10x у ZEC з приблизним експозицією $390 000 за ціною входу близько $439,24, зберігаючи окрему позицію ETH з плечем 25x, що складається з 5200 токенів із плаваючими прибутками $266 000 і ризиком ліквідації приблизно при $2 789. Однак цей бичачий настрій різко змінився — за 15 хвилин до закінчення періоду рахунок ліквідував усі довгі позиції у Bitcoin і HYPE, зафіксувавши приблизні збитки у $1,46 мільйонів за тиждень, незважаючи на 80% успішність (12 прибуткових проти 3 збиткових угод із 15 загалом).

Інший кит проявив більш вибіркову поведінку накопичення. Новий гаманець зняв 104 503 LINK з основних біржових рахунків приблизно через півгодини після початку звітного періоду, оцінюваних приблизно у $1,32 мільйони за тодішніми цінами. Цей крок узгоджується з ширшими моделями накопичення LINK, що відслідковуються китами, оскільки ще один великий адрес “0xf44” зняв приблизно 630 000 LINK ($8 мільйонів) за попередні два дні. Ще один значний кит зняв 2000 ETH ($5,98 мільйонів еквіваленту за ціною $2 991,65 за токен), продовжуючи модель прибуткового свінг-трейдингу протягом 11 місяців, під час яких цей адрес накопичив $1,506 мільйонів прибутку у трьох різних циклах ETH, перш ніж почати четверту спробу свінг-трейдингу.

Стимулювання політики та реконструкція кредитів

Китайський Народний банк оголосив одноразову ініціативу щодо відновлення кредитної історії для осіб, чиї рейтинги постраждали через пандемію, але які продемонстрували зобов’язання щодо відновлення погашення боргів. Записи про один прострочений платіж, що не перевищує 10 000 юанів, зроблений у період з 1 січня 2020 до 31 грудня 2025 року і погашений до 31 березня 2026 року, будуть видалені з систем кредитної звітності. Центр кредитних довідок Пекінського банку керуватиме впровадженням безпосередньо без необхідності подання індивідуальних заяв, запуск очікується у 2026 році. Крім того, з січня по 30 червня 2026 року, особи отримають доступ до чотирьох безкоштовних щорічних запитів кредитних звітів (подвоєна норма), через Базову базу даних фінансової кредитної інформації, що свідчить про політичну підтримку реконструкції кредитної історії.

Регуляторна позиція і управління ринком

Генеральний директор Coinbase Браян Армстронг публічно підтримав ідею, що ринки прогнозів мають регулюватися Комісією з товарних ф’ючерсів США (CFTC), а не штатами. Його позиція переросла у судовий процес, і Coinbase подала позов проти Мічигану, Іллінойсу та Коннектикуту щодо регуляторних повноважень у сферах прогнозних ринків, стверджуючи, що обмеження на рівні штатів заважають американцям отримати доступ до інструментів, що підвищують конкурентоспроможність.

Стратегії накопичення і ринковий прогноз

Майкл Сейлор, засновник і виконавчий голова Strategy (раніше MicroStrategy), поширив оновлені дані Bitcoin Tracker у соцмережах, сигналізуючи про продовження інституційної позиції у провідній криптовалюті. За історичними моделями, Strategy зазвичай розкриває конкретні цифри накопичення біткоїнів протягом 24 годин після таких публічних оголошень, що натякає на майбутнє розкриття розширеного положення у цифрових активах.

Коментар ринку від 10x Research охарактеризував кінець грудня як період консолідації вниз. Ціни на біткоїн залишалися пригніченими через глобальну політичну невизначеність і затримки у законодавстві, тоді як широка ринкова криза опиралася будь-якому відновленню. Акції, пов’язані з криптовалютами, показали однорідне недоотримання — нові ініціативи Coinbase не змогли компенсувати слабкість ринку, а Strategy зберігала тиск на торгівлю. Незважаючи на збільшення володінь BitMine від ARK Invest, така інституційна підтримка була недостатньою для зупинки падіння цін акцій. Компанії з майнінгу біткоїна стикнулися з труднощами: Bitdeer зіткнувся з позовами колективних позовів, CleanSpark розчарував щодо прогнозів прибутковості при одночасних продажах інсайдерів, Iren отримала нейтральні рейтинги і відмовилася, тоді як TeraWulf залучила значне фінансування, яке було недостатнім для запобігання розмивання капіталу.

Офіційний представник Федеральної резервної системи Хамак припустив, що нейтральні ставки можуть перевищувати традиційні очікування, і частково пояснив сильні дані інфляції за листопад збором спотворень. За словами Хамак, призупинення урядових операцій у жовтні та труднощі з вимірюваннями на початку листопада могли недооцінити 12-місячне зростання цін у порівнянні з повідомленнями Бюро статистики праці про 2,7% річне зростання CPI. Скориговані оцінки наблизилися до консенсусу прогнозистів у 2,9% — 3,0%, що ставить питання про рівень процентних ставок у рамках структурної економічної сили, оскільки Хамак підкреслив незалежний імпульс економіки, що підтримує міцні перспективи зростання у 2026 році без необхідності стимулювання Федеральної резервної системи.