ARK подає заявку на два нові криптоіндексні ETF

Джерело: Coindoo Оригінальна назва: ARK подає заявку на два нові криптоіндексні ETF Оригінальне посилання: ARK Invest готується перейти до наступної фази крипто ETF, орієнтуючись на ринок у цілому, а не роблячи ставку на окремі токени.

Замість ще одного продукту з одним активом, компанія під керівництвом Кеті Вуд прагне до широкого, індексного типу експозиції до цифрових активів через два нові запропоновані біржові фонди. Обидва продукти прив’язані до бенчмарку CoinDesk 20, але вони розроблені для задоволення різних уподобань інвесторів — один включає Bitcoin, інший навмисно його виключає.

Основні висновки

• ARK Invest пропонує два крипто ETF, прив’язані до індексу CoinDesk 20, розділяючи експозицію на Bitcoin і альткоїни
• Фонди використовуватимуть регульовані ф’ючерсні контракти замість прямого володіння криптовалютами
• У поданнях підкреслюється зростаюча експериментальна діяльність з мульти-активними крипто ETF понад спотові продукти з Bitcoin

Розділений погляд на ринок криптовалют

Двовекторний підхід до ETF сигналізує, що ARK Invest бачить розкол ринку криптовалют на окремі інвестиційні наративи. Один фонд побудований навколо Bitcoin як основного активу, у парі з крупними альткоїнами, такими як Ether, Solana, XRP і Cardano. Другий повністю виключає Bitcoin, пропонуючи кошик, що зосереджений лише на альтернативних мережах і протоколах.

Розділяючи Bitcoin від решти ринку, ARK фактично визнає, що деякі інвестори тепер вважають BTC своєю окремою категорією — ближчою до цифрового золота — тоді як інші прагнуть експозиції до швидше рухомих платформ смарт-контрактів і екосистем.

Чому ці ETF не триматимуть криптовалюти

Замість купівлі базових токенів, запропоновані фонди ARK відстежуватимуть продуктивність через ф’ючерсні контракти, прив’язані до індексу CoinDesk 20. Будь-який капітал, не розподілений на ці контракти, залишатиметься у готівці або її еквівалентах.

Цей дизайн ставить ETF у регульовані ринки деривативів, з очікуваним торгівлею індексних ф’ючерсів на ICE Futures. Структура уникає прямого зберігання криптовалют і обходить деякі операційні та регуляторні складнощі, пов’язані з володінням спотовими активами.

На практиці це означає, що інвестори не володітимуть Bitcoin або альткоїнами через фонд. Вони натомість отримають цінову експозицію через ф’ючерси, прив’язані до диверсифікованого криптоіндексу.

Інший шлях, ніж у конкурента

Стратегія ARK, заснована на ф’ючерсах, відрізняється від інших криптоіндексних продуктів, які вже проходять процес затвердження. Деякі конкуренти обирають пряме володіння цифровими активами, тримаючи токени у тих самих пропорціях, що й їхні бенчмарки.

Один із таких прикладів — WisdomTree, який минулого року подав заявку на ETF, прив’язаний до CoinDesk 20, що інвестуватиме безпосередньо у самі криптовалюти. Цей контраст підкреслює зростаючий розкол серед емітентів: одні прагнуть спотової експозиції, інші — регуляторної ізоляції.

Підхід ARK свідчить про більш консервативну позицію, ймовірно, сформовану через постійні регуляторні невизначеності навколо мульти-активних спотових криптофондів у США.

Що це означає для ринку ETF

ARK планує розмістити фонди на NYSE Arca, підсилюючи роль біржі як стартової платформи для інвестиційних інструментів, пов’язаних із криптовалютами. Більш важливо, що подання відображають швидкий розвиток ринку ETF тепер, коли Bitcoin ETF пройшли перший регуляторний бар’єр.

Фокус вже не лише на тому, чи належить криптовалюта до ETF, а на тому, як має бути структурована ця експозиція. Індексові продукти, кошики без Bitcoin і стратегії на основі ф’ючерсів з’являються у міру того, як менеджери активів експериментують із способами задовольнити попит без перетину регуляторних меж.