Створення життєздатних Web3 стартапів у материковому Китаї: Поза механікою токенів

Індустрія Web3 стоїть на критичному перехресті для підприємців, що працюють у материковому Китаї. У той час як революція блокчейну продовжує трансформувати глобальні фінанси та технології, регуляторний ландшафт у материковому Китаї пропонує принципово іншу реальність. Основне виклик не у тому, чи можуть стартапи web3 існувати — вони можуть, — а у тому, як їх структурувати в межах законодавчих рамок, що виключають емісію токенів, торгівлю ними, залучення коштів через спекулятивні механізми та обіцянки повернення інвестицій.

Ключове розуміння полягає в цьому: видаливши фінансові механізми з рівняння, залишаються несподівано широкі можливості. Стартапи web3 можуть процвітати, розглядаючи блокчейн як технологічну платформу, а не фінансовий інструмент. Ця концептуальна зміна відкриває чотири окремі операційні шляхи, які довели свою стійкість у рамках регуляторної системи материкового Китаю.

Технологічна інфраструктура: основа для стартапів Web3

Найпростіший шлях для стартапів web3 — позиціонувати блокчейн як розподілену базу даних і інфраструктуру для співпраці, а не як фінансовий актив. Коли блокчейн класифікується як інформаційна технологічна послуга — будь то “послуга технології блокчейн”, “система розподіленого реєстру” або “інфраструктура довірених даних” — вона працює у дозволеній правовій зоні.

Приклади для підприємств ілюструють це чітко. Корпорації потребують систем для перевірки даних, координації ланцюгів постачання та збереження доказів. Урядові проекти вимагають платформ для адміністративних записів і міжорганізаційної співпраці. Галузеві консорціуми потребують проміжного програмного забезпечення для безпечного обміну даними та оркестрації робочих процесів. Це справжні бізнес-проблеми, де архітектурні властивості блокчейну пропонують вимірювані переваги.

Модель доходів визначає легітимність: ціноутворення B2B, проектні контракти та підписки — все це відповідає регуляторним очікуванням. Найважливіше — не технологія, а тип клієнта, структура оплати та відсутність обіцянок інвестицій для роздрібних учасників. Коли стартапи web3 зосереджуються на корпоративних контрактах і інституційних клієнтах, а не на роздрібних токенах, профіль операційного ризику змінюється кардинально.

Прозорість ланцюгів постачання, управління судовими доказами та ведення адміністративних записів ефективно функціонували у традиційних системах десятиліттями. Вклад блокчейну полягає у ясності аудиторського сліду, точності розподілу відповідальності та зборі доказів після події — покращення, що приносить користь організаціям без створення спекулятивних активів для публічного ринку.

Де-фінансові цифрові активи: усунення спекуляцій

Еволюція цифрових колекцій у материковому Китаї демонструє, як стартапи web3 можуть зберігати активи, підтверджені блокчейном, виключаючи фінансові стимули. NFT, переосмислені як недіючі цифрові сертифікати, — це шлях: цифрові членства, пропуски на події, авторські позначки та ідентифікаційні документи.

Важливо: ці застосунки використовують блокчейн для незмінного підтвердження та прозорості, але навмисно виключають вторинний ринок торгівлі та інвестиційні обіцянки. Цінність повністю зосереджена на функціональних випадках використання — програми лояльності брендів, сертифікація автентичного контенту, права доступу користувачів — а не на потенціалі зростання.

Цей підхід вимагає справжнього вирішення бізнес-проблем. Цифрові колекції успішні, коли вони зміцнюють зв’язки з брендами, покращують перевірку власності контенту або спрощують управління сертифікатами. Проекти, що зазнають невдачі, зазвичай руйнуються не через юридичний тиск, а через фундаментальні бізнес-проблеми: їм бракує автентичних випадків використання поза “новизною блокчейну”.

Стартапи web3, що йдуть цим шляхом, повинні чесно оцінити, чи покращує блокчейн їхнє рішення порівняно з традиційними альтернативами. Якщо відповідь зводиться до “це звучить більш Web3”, — проект позбавлений стійких основ незалежно від регуляторних вимог.

Відповідність та професійні послуги: зростаючий попит

З урахуванням формування регуляторних рамок, стартапи web3, що орієнтовані на відповідність та галузеві послуги, стикаються з розширеним попитом. Біржі, команди розробників, операції міжнародної експансії, платформи контенту та технологічні компанії дедалі більше потребують спеціалізованої підтримки у правовій архітектурі, управлінні ризиками, аудиті, моніторингу в блокчейні та відповідності AML.

Ця категорія — те, що практики називають “повільним бізнесом” — непоказним, але необхідним і все більш цінним. Юридичні консультації, розробка рамкових програм відповідності, створення закордонних юридичних осіб, аналіз потоків коштів і оцінка системних ризиків вимагають глибоких знань галузі, але генерують стабільні доходи без волатильності моделей, залежних від продукту.

Стратегічна перевага для стартапів web3 у цій ніші — передбачуваність: зменшення невизначеності регуляторного середовища веде до зростання попиту на професійні послуги. Організації потребують експертних порад у складних правових питаннях, і ця потреба зберігається незалежно від циклів ринку або технологічних трендів.

Глобальні операції із материковою інфраструктурою: структурне розділення

Найбільш складний шлях для стартапів web3 — цілеспрямоване структурне проектування, що відрізняє технічні операції від фінансових. Цей підхід досягається через чітке юридичне розділення: материкові команди займаються дослідженнями, розробкою, аудитом протоколів, обслуговуванням систем і аналізом даних, тоді як закордонні структури керують емісією токенів, дизайном стабільних монет, транзакціями в мережі та зберіганням коштів користувачів.

Логіка чітко визначена, а не обманна. Материкові операції можуть легально надавати інтелектуальні та технічні послуги — програмування, аудит безпеки, дослідження відповідності, оптимізація продуктивності, інфраструктура даних — без безпосередньої емісії токенів або сприяння торгівлі. Ці послуги залишаються контрольованими за чинним законодавством, якщо вони уникають прямої пропаганди для роздрібних учасників або участі у сприянні транзакціям.

Що потрібно делегувати — це фронт-офіс фінансових операцій: механізми токенів, інфраструктура торгівлі в мережі, кліринг і розрахунки, структури розподілу прибутку. Якщо ці процеси відбуваються виключно через закордонні реєстровані структури з географічно розділеними базами користувачів і платіжними системами, операційний ризик стає керованим.

На практиці це створює ієрархічну модель: закордонні локації містять регуляторно відповідальні бізнес-структури, торгові інтерфейси та операції з залучення користувачів. Материкові локації функціонують як “відділи технологій” і “науково-дослідні інститути” — інженерні команди, фахівці з безпеки, дослідники протоколів і операційна підтримка. Така структура позбавлена привабливості чистого позиціонування Web3, але компенсує це демонстрованою стійкістю.

Обов’язкова умова — щире прагнення “стати глобальним”, а не поверхнева реєстрація за кордоном. Стартапи web3 мають чітко розуміти географію ринку, стратегії залучення користувачів, розподіл відповідальності за відповідність і механізми фінансування. Детальні структурні рішення швидко руйнуються під час реалізації, якщо ці базові елементи залишаються незрозумілими.

Критичні межі ризику: діяльність, що залишається забороненою

Незалежно від операційної структури, стартапи web3 повинні усвідомлювати діяльність, яка залишається фактично забороненою у материковому Китаї. Це включає:

• Емісію токенів у будь-якій формі, включно з маскуванням механізмів
• Збір коштів, маркетингований як “участь у нодах”, “програми партнерства” або “доступ до білого списку”
• Обіцянки повернення або приховані сценарії зростання
• Надання роздрібним учасникам послуг з торгівлі токенами або котирування цін
• Просування інвестицій у криптовалюти через соцмережі, онлайн-спільноти або стрімінги
• Сприяння торгівлі віртуальними валютами у будь-якій формі

Ці заборони — не розмиті крайні випадки, а категоричні регуляторні межі. Стартапи web3, що порушують ці межі, стикаються з майже певним застосуванням заходів примусу та потенційною кримінальною відповідальністю.

Висновок: технології понад фінанси

Майбутнє сталого розвитку стартапів web3 у материковому Китаї залежить від фундаментальної переорієнтації: розглядати блокчейн як легітимну технологію та інструмент для операцій, а не як клас фінансових активів. Це не ідеальний сценарій і не гламурна стратегія позиціонування. Однак це реалістичний шлях, що багаторазово підтверджується успішною діяльністю у рамках існуючого законодавства.

Найуспішніші стартапи web3 усвідомлюють, що регуляторні обмеження у материковому Китаї, хоча й обмежують, не є абсолютною забороною. Інновації тривають через структурну креативність, вдосконалення відповідності та справжнє вирішення бізнес-проблем. Підприємці, що процвітають, — це ті, хто відмовляється від ідеї “ми нічого не можемо зробити значущого”, визнає чотири описані шляхи та прагне створювати стійкі, відповідальні операції, а не спекулятивні сценарії, що ймовірно зустрінуть регуляторний опір.