FBND vs. FIGB: Який ETF облігацій Fidelity заслуговує на ваше портфоліо?

Основна різниця: розмір, дохідність і ризиковий апетит

При дослідженні можливостей з фіксованим доходом, пропозиції облігаційних ETF Fidelity демонструють цікаву різницю. FBND (Fidelity Total Bond ETF) та FIGB (Fidelity Investment Grade Bond ETF) обидва прагнуть забезпечити стабільний дохід і диверсифікацію портфеля, але вони орієнтовані на різні профілі інвесторів. Розуміння цих відмінностей є важливим, особливо враховуючи, що активність IPO облігацій і ринкова волатильність продовжують змінювати ландшафт фіксованого доходу.

Найбільш яскрава різниця полягає у масштабі портфеля. FBND має активи під управлінням на суму 23,4 мільярда доларів у порівнянні з 327,1 мільйона доларів у FIGB — приблизно у 71 раз більше. Ця різниця безпосередньо впливає на ліквідність торгів і ефективність виконання угод. Для інвесторів, які цінують легкий доступ до входу та виходу, величезний обсяг активів FBND є значною перевагою. Крім того, дохідність дивідендів FBND становить 4,7%, що перевищує 4,1% у FIGB, при цьому обидва мають однакові коефіцієнти витрат — 0,36%.

Показники продуктивності розповідають знайому історію

Станом на 9 січня 2026 року обидва ETF показали однакову річну доходність у 3,8%, що свідчить про те, що незважаючи на структурні відмінності, ринкові умови вплинули на них подібним чином. Однак профілі волатильності суттєво різняться. Бета FBND становить 0,97, що свідчить про значно меншу чутливість до коливань ринку акцій у порівнянні з бетою FIGB — 1,02. Ця різниця важлива під час періодів турбулентності на фондовому ринку — більш стримана реакція FBND може захистити портфелі від ширших ринкових шоків.

Аналіз максимального просідання підтверджує цю тенденцію. За чотири роки FBND зазнав (15.48%) відкату від піку до мінімуму, тоді як FIGB — більш різкого (16.18%). Ця невелика різниця свідчить про те, що стратегія диверсифікації FBND забезпечує незначний, але важливий захист від ризиків.

Конструкція портфеля: широта проти точності

Філософський підхід до відбору облігацій кардинально відрізняє ці два інструменти. FBND має широкий універсум з 2742 облігаціями, з секторним нахилом до енергетики (95%) та комунальних послуг (5%). Жодна позиція не перевищує 1% активів, що ілюструє справжню диверсифікацію портфеля. Топ-активи — Bank of America 3,419% купон (з погашенням 20.12.28), JPMorgan Chase 4,452% (з погашенням 05.12.29) та Goldman Sachs 3,691% (з погашенням 05.06.28) — залишаються відповідно масштабованими у рамках більшого портфеля.

FIGB має більш вузький мандат через портфель із 180 позицій, усі класифіковані як готівка та інші позначення. Його концентрований підхід означає більші індивідуальні ваги; топ-позиції, такі як Goldman Sachs 3,8% (з 15.03.30), JPMorgan Chase 4,493% (з 24.03.31) та Morgan Stanley 4,431% (з 23.01.30) — кожна становить трохи більше 1,5% фонду. Такий більш суворий підбір підкреслює інвестиційну якість понад широту.

Обидва фонди не використовують леверидж, механізми валютного хеджування або структурну складність — обидва залишаються простими інструментами фіксованого доходу. Відмінність полягає виключно у розмірі інвестиційної всесвіту та толерантності до концентрації.

Питання доходності на сучасному ринку облігацій

Генерація доходу стає все більш центральною при виборі облігаційних фондів. Додаткові 40 базисних пунктів доходності FBND у порівнянні з FIGB мають значний накопичувальний ефект протягом років. Для інвестиції у $100 000 це означає додатково $400 щорічно — скромно для окремих інвесторів, але суттєво для портфелів.

Однак ця вища доходність відображає готовність FBND виходити за межі чисто інвестиційного рівня. Підтримуючи стандарти якості, його ширший портфель природно включає трохи більш дохідні можливості. Преміум-орієнтація FIGB на високоякісні кредити пояснює його більш консервативну виплату, пропонуючи інвесторам очевидний компроміс: безпека і стабільність проти максимізації доходу.

Рамки прийняття рішення: який ETF відповідає вашим цілям?

Обирайте FIGB, якщо: ваша головна мета — збереження капіталу та мінімальний кредитний ризик. Орієнтація на інвестиційні облігації приваблює консервативних інвесторів, тих, хто близький до виходу на пенсію, або портфелі, що потребують передбачуваних, менш волатильних компонентів. Хоча його вузький спектр обмежує диверсифікаційні переваги, він добре справляється з забезпеченням стабільного доходу з меншим ризиком дефолту.

Обирайте FBND, якщо: ви цінуєте ширше охоплення, підвищену ліквідність і вищий дохід. Значний обсяг активів означає більш тісні спреди між ціною покупки та продажу і легше масштабування позицій. Якщо ваш інвестиційний горизонт дозволяє помірну додаткову волатильність, диверсифікований склад і вища доходність FBND роблять його більш привабливим. Його нижча бета свідчить про кращий захист від шоків на ринку акцій — справжня перевага під час періодів ринкової напруги.

Основні поняття ETF

Обмінно-торгівельний фонд (ETF): Інвестиційний пул, що містить кілька цінних паперів, торгується протягом дня, як окремі акції, забезпечуючи миттєву диверсифікацію.

Фіксований дохід: Інвестиції, що генерують періодичні відсоткові виплати з поверненням основної суми при погашенні — базовий клас активів, що приносить дохід.

Базовий облігаційний портфель: Стратегія широкої диверсифікації фіксованого доходу, що слугує основою боргового компонента портфеля.

Облігації інвестиційного рівня: Цінні папери з меншим ризиком дефолту, зазвичай випущені відомими корпораціями або урядами, що пропонують більш консервативний дохід.

Дивідендна дохідність: Щорічний дохід у відсотках від поточної ринкової ціни.

Коефіцієнт витрат: Щорічні операційні витрати фонду, що відраховуються з активів.

Активи під управлінням (AUM): Загальна ринкова вартість усіх цінних паперів у структурі фонду.

Бета: Статистична міра, що показує рух цін у порівнянні з ринком у цілому, розрахована за п’ятирічними щотижневими даними доходності.

Максимальне просідання: Найбільше зниження від піку до дна за визначений період.

Диверсифікація портфеля: Техніка зниження ризику шляхом розподілу капіталу між численними цінними паперами та активами.

Леверидж у фондах: Використання позикового капіталу або деривативів для збільшення експозиції понад фактичні активи — відсутній у обох цих пропозиціях Fidelity.

Валютний хедж: Механізм захисту від впливу валютних коливань на доходи.

Висновок

Обидва ETF — FBND і FIGB — виконують важливі ролі у портфелі Fidelity з фіксованим доходом. Вибір залежить від ваших інвестиційних цілей і толерантності до ризику. FIGB підходить тим, хто цінує збереження капіталу та якість; FBND краще для тих, хто шукає ширше охоплення, вищу ліквідність і дохідність. За однакових коефіцієнтів витрат рішення зводиться до того, чи цінуєте ви концентрацію та кредитну якість або ширше охоплення з потенційно вищою доходністю і меншим ринковим впливом.