Чи повертається ринок NFT Market Making у 2024 році справжнім явищем, чи це все ще просто хайп?

Нефунгібельні токени (NFTs) — цифрові активи, що представляють матеріальні та нематеріальні предмети, записані у блокчейні — колись домінували у заголовках і залучали величезний капітал. У березні 2021 року колажний NFT цифрового художника був проданий на аукціоні за 69,34 мільйонів доларів, тоді як престижні аукціонні будинки продавали колекції NFT на сотні мільйонів. Однак після піку ринок зазнав різкого оберту, обсяг торгів зменшився на 97% від рекордних показників січня 2022 року, що становили $17 мільярд.

Однак остання активність на ринку свідчить про можливу зміну наративу навколо NFT. Помітна продаж у березні показала, що CryptoPunk 3100 торгується за 4 500 ETH (приблизно $16 мільйон), що сигналізує про потенційне відновлення інтересу інвесторів. Але чи це справжнє відродження, чи ще одна спекулятивна хвиля?

Реальна зміна: від хайпу до корисності

Спостерігачі галузі відзначають фундаментальну трансформацію у тому, як позиціонуються NFT. Замість чисто колекційних іграшок, ринок все більше зосереджений на практичних застосуваннях — інтеграції у ігри, токенізації нерухомості та рішеннях для цифрової ідентичності. Цей функціональний поворот є відходом від профільних колекцій з профілями (PFP), які домінували у 2021-2022 роках.

Учасники ринку наголошують, що стійка цінність походить від корисності, а не лише від спекуляцій. Розробники та підприємці тепер розглядають NFT через призму того, які саме проблеми вони вирішують, а не лише їх інвестиційного потенціалу. Ця різниця важлива, оскільки вона відокремлює легітимні випадки використання від чисто спекулятивних активів.

Інвестиційні міркування: плюси, мінуси і реальні перевірки

Для тих, хто оцінює NFT як потенційні інвестиції, кілька факторів заслуговують уваги. Переваги включають різноманітні можливості застосування, незмінне підтвердження власності та все більш доступні платформи, що знижують бар’єри для входу. Недоліки охоплюють значну волатильність, обмежену ліквідність, яка ускладнює вихід з позицій, а також постійну юридичну невизначеність щодо класифікації та оподаткування NFT.

Критично важливо, щоб якість була на високому рівні. Хоча значний відсоток NFT-проектів не має суттєвих ціннісних пропозицій, деякі колекції продемонстрували стійкість і культурну значущість. Зазвичай це проекти з усталеними спільнотами, чіткими корисними випадками або визнаною культурною важливістю.

Скептичний погляд: від спекуляцій до інвестицій

Не всі аналітики вірять у повне відновлення ринку. Деякі учасники галузі стверджують, що потік низькоякісних NFT-проектів не відновиться до попередніх рівнів. З цієї точки зору, історія про “відновлення” перебільшена — хоча окремі технології та ігрові застосування можуть мати обіцянки, основна маса ентузіазму щодо NFT, ймовірно, досягла свого піку.

Більш фундаментально, деякі фінансові експерти ставлять питання, чи взагалі NFT колись були справжніми інвестиціями, а не інструментами спекуляції. Різниця важлива: спекулянти можуть отримати значний дохід, приймаючи відповідний ризик, тоді як інвестори шукають фундаментальну цінність. Багато учасників NFT історично займалися спекуляціями, а не аналізом і довгостроковим інвестуванням.

Поточний ландшафт: корисність важливіша за хайп

Ринок NFT, здається, розділяється. Колекції та проекти, орієнтовані на матеріальну корисність — ігрові механіки, підтвердження власності, інтероперабельність — продовжують залучати інтерес і капітал. Навпаки, NFT, створені виключно як статусні символи або інструменти для ставок, стикаються з постійною скептичною оцінкою.

Для потенційних інвесторів, які розглядають NFT у 2024 році, обчислення змінилися. Успіх, ймовірно, залежить менше від загальної ринкової настроєності і більше від глибокого розуміння конкретних проектів, їхніх корисних пропозицій і конкурентних позицій. Ера купівлі будь-якого NFT у надії на швидкий дохід закінчилася; з’являється ера оцінки NFT на основі фундаментальних показників.