## Коли галузь не справляється з реальністю бізнесу

Три технічні компанії — iRobot, Luminar та Rad Power Bikes — оголосили про банкрутство за один тиждень. На перший погляд вони можуть здаватися зовсім не пов’язаними: виробник автоматичних пилососів, постачальник лідарних сенсорів і виробник електровелосипедів. Однак за кожною з цих банкрутств приховані подібні глибокі структурні проблеми, що стосуються домінування на ринку, залежності від одного сегмента продуктів і зовнішніх економічних шоків.

### Історія злету і падіння: Rad Power Bikes

Rad Power стала лідером у галузі електровелосипедів. Заснована давно, вона розвинулася перед пандемією завдяки міцній репутації, ефективному маркетингу та реальній залученості у побудову відносин з клієнтами — що є рідкістю у сегменті, де конкуренція здебільшого складається з анонімних брендів, доступних на платформах електронної комерції.

Коли настала пандемія, компанія скористалася бумом мікромобільності. Люди переосмислили свої поїздки, рідше їхали до офісів, а інтерес до альтернативних засобів пересування вибухнув. У 2023 році Rad Power досягла доходу понад 123 мільйони доларів. Однак з того часу ситуація почала погіршуватися: до близько 100 мільйонів у наступному році, аж поки не знизилася до всього 63 мільйонів у поточному році, перед тим як компанія оголосила про банкрутство.

Хоча портфель продуктів був різноманітним, Rad Power ніколи не змогла закріпитися міцно поза основним сегментом електровелосипедів. Крім того, компанія зіткнулася з кризою, пов’язаною з батареями — сервісна кампанія була неможливою через фінансові причини, але бездіяльність у ситуації загрози безпеці призвела до остаточного банкрутства.

### Лідар, автономні сенсори і надто вузька стратегія: Luminar

Luminar з’явилася на початку 2010-х років, офіційно увійшовши на ринок у 2017 році. Її амбітна місія полягала у революціонізації технологій лідарних сенсорів — пристроїв, які тоді були дорогими, великими і використовувалися здебільшого у військових і авіаційних застосуваннях. 2017 рік приніс великий бум навколо автономних транспортних засобів, і Luminar прагнула задовольнити цей попит своїми доступними за ціною сенсорами.

Стратегія дала результати у вигляді угод з вагомими гравцями автомобільної промисловості. Volvo став найвідомішим клієнтом, але також Mercedes-Benz та інші виробники виявили інтерес. Однак компанія виявилася надто зосередженою на цьому одному ринку, що зрештою призвело до банкрутства. Коли темпи розвитку автономних транспортних засобів сповільнилися, а конкуренція у сфері лідарних сенсорів посилилася, Luminar не мала достатньо диверсифікованої бази доходів для виживання.

### iRobot і Amazon: коли злиття стає останньою надією

iRobot — найбільш впізнавана з трьох компаній. Roomba, її флагманський продукт, став синонімом автоматичних пилососів — ідеальний приклад, коли назва бренду поглинає всю категорію продукту. Однак саме ця домінанта стала пасткою. Технологічний прогрес у галузі був настільки швидким, що iRobot опинився у захисті, у відчаї шукаючи вихід із складної конкурентної ситуації.

Все вказувало на єдину логічну стратегію: поглинання Amazon. Трансакція була укладена, і бізнес-медіа визнали її важливим кроком. Однак FTC заблокувала злиття, що багато хто сприймає як безпосередню причину банкрутства компанії. Однак ця історія може бути занадто спрощеною — сама потреба у поглинанні вже свідчить про глибокі структурні проблеми iRobot, які жодне злиття не могло б вирішити.

### Макро-проблеми: мита, ланцюги постачання і китайська конкуренція

Усі три банкрутства відкривають ширший тренд, що стосується глобальної торгівлі і виробництва. iRobot, як і багато технічних компаній, сильно залежала від китайського ланцюга постачань — не тому, що вибір був поганим, а тому, що створення західної альтернативи за останні 15 років було економічно нереальним.

Ця залежність мала свою ціну: конкуренти могли легко копіювати продукти і виходити на ринок із нижчими витратами. Питання мит було ще одним реальним викликом. Під час адміністрації, що вводила мита на імпорт із Китаю, багато стартапів у секторі мікромобільності — Boosted Boards і інші — зазнали серйозних фінансових потрясінь. Мита підвищили витрати на виробництво і маржу прибутку, ускладнюючи компаніям маневрувати під час інших криз.

### Коли великі проблеми отримують останній удар

Банкрутство рідко має одну причину. Зазвичай за кожним падінням стоять глибші структурні проблеми — а потім з’являється конкретний, фатальний шок, що перекидає чашу ваг.

Для Rad Power цим ударом стала сервісна кампанія батареї. Для Luminar — надмірна концентрація на одному ринку, коли перспективи для автономних транспортних засобів почали зменшуватися. Для iRobot — заблоковане злиття з Amazon, хоча це може бути лише симптомом глибших проблем щодо інноваційності та переорієнтації бізнесу.

Одним із недооцінених у публічних дискусіях питань є те, які з цих компаній шукали шляхи до диверсифікації своїх доходів? Які справді інвестували у дослідження нових сегментів ринку? Часто політичні або регуляторні шоки звинувачують у банкрутствах, тоді як справжня проблема глибша — у відсутності стратегічної гнучкості та здатності до трансформації у швидко змінюваному бізнес-середовищі.