Зрозуміло все про AMM: ядро децентралізованої торгівлі та можливості на Gate

2026 рік 20 січня, найновіша ціна внутрішнього токена платформи Gate GT становить $10.01, капіталізація залишається понад 11.5 мільярдів доларів. За цим активним торговим екосистемою стоїть автоматизований маркет-мейкер (AMM), який як основа децентралізованих фінансів (DeFi) постійно рухає інновації для платформ, таких як Gate.

AMM за допомогою своєї унікальної механіки дозволяє здійснювати торгівлю цифровими активами 24/7 безперервно. Це не лише змінює традиційний фінансовий підхід, що базується на книгх ордерів, але й створює можливості для звичайних користувачів брати участь у ринковій ліквідності.

01 Основи AMM: визначення та парадигмальні зміни у традиційних моделях

Автоматизований маркет-мейкер (AMM) — це децентралізований торговий протокол, який за допомогою математичних алгоритмів і пулів ліквідності забезпечує автоматичну торгівлю криптоактивами без залежності від традиційних книг ордерів і маркет-мейкерів.

На відміну від централізованих бірж, AMM не з’єднує конкретних покупців і продавців. Коли ви розміщуєте ордер на традиційній біржі, вам потрібно чекати на протилежний ордер для завершення транзакції. В AMM ви безпосередньо торгуєте з “фондовим пулом”, керованим смарт-контрактом.

Ця фундаментальна зміна дозволяє здійснювати торгівлю без дозволу, автоматично, будь-хто з підключеним інтернетом і цифровими активами може брати участь у торгівлі або надавати ліквідність у будь-який час без затвердження будь-яких центральних органів.

02 Основний механізм: пули ліквідності, LP та формула сталого добутку

Ядро AMM — це пули ліквідності та алгоритми ціноутворення. Пул ліквідності — це фактично резерв токенів, заблокований у смарт-контракті.

Будь-хто може внести пару токенів (наприклад, ETH/USDC) у пул, ставши постачальником ліквідності (LP). У відповідь вони отримують LP-токени, що представляють їхню частку у пулі, і можуть ділитися згенерованими цим пулом торговими комісіями.

Найкласичніший AMM використовує формулу сталого добутку: x * y = k, де x і y — кількість двох токенів у пулі, а k — константа.

Ця проста формула визначає ціну торгівлі: коли ви купуєте токен B за допомогою токена A, кількість A у пулі зростає, а B зменшується. Щоб зберегти k незмінним, ціна B відповідно зростає.

03 Двобічність AMM: переваги та ризики

Основна перевага AMM — це постійна ліквідність і низький поріг входу. Навіть для маловідомих токенів AMM забезпечує можливість торгівлі, що особливо важливо для ранніх проектів і довгого хвоста активів.

Крім того, AMM реалізує справжню демократію торгівлі. Будь-хто може брати участь без реєстрації або проходження KYC, достатньо мати криптогаманець.

Однак ця інноваційна модель має свої ризики. “Випадкові збитки” — це головний ризик для постачальників ліквідності. При різких коливаннях цін токенів LP може зазнати збитків, і їхній дохід може бути нижчим, ніж просто володіння цими активами.

Крім того, пули з недостатньою ліквідністю можуть стикатися з вищими спредами (slippage), тобто значною різницею між ціною виконання і очікуваною ціною. Уразливості смарт-контрактів і front-running також є важливими ризиками.

04 Провідні протоколи: еволюція від Uniswap до Curve

З моменту запуску і популяризації моделі сталого добутку в 2018 році, протоколи AMM розвинулися у кілька важливих платформ, кожна з яких має свої унікальні особливості.

Uniswap, як пионер, відомий своєю простотою і широкою підтримкою токенів. Він дозволяє створювати пули ліквідності для будь-яких пар ERC-20, використовуючи стандартне співвідношення 50/50.

Curve Finance спеціалізується на стабільних монетах і мінімізує спред за допомогою спеціально розроблених формул, що робить його ефективним для обміну стабільних активів.

Balancer розширив концепцію, дозволяючи створювати пули з до восьми різних активів у будь-яких пропорціях, забезпечуючи більшу гнучкість.

05 Практичний посібник: участь в AMM-екосистемі на платформі Gate

Gate, як провідна криптовалютна біржа, не лише пропонує традиційний торгівлю за книгами ордерів, але й активно інтегрує та розвиває функції, пов’язані з AMM, щоб полегшити участь користувачів у цій інноваційній сфері.

Станом на 20 січня 2026 року, активність торгів платформеного токена GT на Gate залишається високою, обсяг торгів за 24 години перевищує 3.1 мільйона доларів, що свідчить про здорову ліквідність.

Для тих, хто бажає долучитися до AMM, рекомендується починати з популярних і з достатньою ліквідністю пулів, що допомагає зменшити спред і ризик випадкових збитків. Gate зазвичай відбирає і публікує перевірені пули ліквідності, пропонуючи користувачам більш безпечний вибір.

Управління ризиками — це ключ. Постачальникам ліквідності слід добре розуміти механізм випадкових збитків і розглянути можливість хеджування або вибору пар з низькою волатильністю (наприклад, стабільних монет), щоб зменшити ризики.

Крім того, користувачам слід постійно слідкувати за безпекою платформи. Gate демонструє хороші показники безпеки, її оцінка кібербезпеки становить 95%, а охоплення аудиту платформи — 100%.

Майбутні перспективи

З’явлення AMM не позбавило традиційні централізовані біржі, такі як Gate, своєї актуальності. Навпаки, платформи з токенами, як GT, залишаються стабільними — станом на 20 січня 2026 року їх ціна тримається на рівні 10.01 долара, за 30 днів виросла на 2.5%.

Багато бірж досліджують гібридні моделі, поєднуючи точність книг ордерів з постійною ліквідністю AMM. У майбутньому, з розвитком міжланцюгових технологій і рішень для приватності, таких як zk-протоколи, AMM може запропонувати більш складні функції торгівлі, зберігаючи прозорість.

Обираючи між традиційною торгівлею на Gate або участю у децентралізованому майнінгу ліквідності через AMM, глибоке розуміння основних механізмів стане ключем до успіху у цьому швидкозмінюваному ринку.