Щоб зрозуміти тенденції USD1 і LISTA, необхідно враховувати макроекономічний контекст.

Поточна глобальна політика щодо відсоткових ставок (зокрема позиція Федеральної резервної системи) та циклічний етап криптовалютного ринку безпосередньо впливають на показники цих двох активів.

**Парадокс епохи високих відсоткових ставок**

Традиційні фінанси з високою безризиковою доходністю дійсно можуть відтягнути частину капіталу з криптовалютного ринку. Але стабільні монети, що приносять доходи, такі як USD1, навпаки, можуть отримати шанс — прибутки від кредитування можуть перевищувати банківські депозити, що сприяє залученню капіталу. З іншого боку, це фактично є прихованим позитивом для LISTA.

**Різні ринкові цикли, різні історії**

У період бичачого ринку ринковий ризик-перенос стає надмірним, попит на кредитування стрімко зростає (з використанням левериджу, розширення позицій), обсяг емісії USD1 значно зростає, а доходи протоколу зростають. У цей час LISTA не лише отримує вигоду від зростання доходів, але й сама оцінка управлінських токенів у бичачому ринку стає більш "щедрою".

Навпаки, у ведмежому ринку або при коливаннях, коли інвестори переважають у прагненні уникнути ризиків, стабільність USD1 стає "притулком" — попит може залишатися стабільним або навіть зростати. Хоча LISTA як ризиковий актив може продаватися, механізми постійного знищення та стейкінгу протоколу надають їй захисний шар, якого немає у менш стабільних монет.

**Поточна фазова оцінка**

Ринок зараз перебуває у фазі відновлення після ведмежого тренду, але зберігається макроекономічна невизначеність. У цей період стабільність і практичність USD1 є ключовими факторами, тоді як LISTA може рухатися за моделлю "зростання з подальшим відкатом".