Геополітичична криза розділяє ринок: наратив про Bitcoin як "цифрове золото" знову зазнає серйозних випробувань

Глобальні ринки зазнали коливань через нові загрози тарифних обмежень Трампа щодо восьми європейських країн, ціни на золото піднялися до історичного максимуму близько 4 670 доларів США, а ціна на біткоїн тимчасово опустилася нижче 92 000 доларів.

Дані прогнозу Polymarket показують, що ймовірність того, що ціна на біткоїн до кінця січня досягне 100 000 доларів, різко знизилася з 72% 15 січня до приблизно 27%, що свідчить про суттєву зміну настроїв інвесторів.

Геополітичний шок

Нещодавно глобальні фінансові ринки були потрясені новиною з сфери геополітики. Трамп погрожує запровадити додаткові мита на товари з Данії, Норвегії, Швеції та інших восьми європейських країн, що безпосередньо стосується тривалого суперечливого питання суверенітету Гренландії між США та європейськими країнами.

Трамп оголосив про намір з 1 лютого 2026 року ввести 10% мита на імпорт товарів з вищезазначених країн до США і заявив, що якщо не буде досягнуто угоди щодо “повного придбання Гренландії” США, ставка мита зросте до 25% з 1 червня.

Європа швидко і рішуче відреагувала. Вісім країн, що піддаються загрозі, оприлюднили спільну заяву, засуджуючи цей крок як “порушення трансатлантичних відносин і ризик потрапляння у небезпечний замкнутий цикл”. ЄС також почав розглядати можливість застосування контрзаходів, зокрема повторного введення мит на американські товари на суму 93 мільярди євро, а також можливе застосування інструментів протидії тиску. Ці інструменти можуть обмежити доступ американських компаній до публічних закупівель, інвестиційних можливостей і фінансових послуг у ЄС.

Реакція ринку на захист

Загострення геополітичної напруги спричинило ланцюгову реакцію на фінансових ринках. У таких умовах захисні властивості різних активів були підтверджені, але це також поставило під сумнів концепцію біткоїна як “цифрового золота”.

Ціни на золото повністю відповідали очікуванням щодо традиційних активів-укриттів у періоди невизначеності, залучаючи капітал. На відміну від цього, ціна на біткоїн різко впала. Дані ринку показують, що ціна на біткоїн тимчасово опустилася нижче 92 000 доларів, тоді як золото досягло історичного максимуму. Така диференціація ставить під сумнів ідею про біткоїн як “цифрове золото”. Прихильники золота, зокрема Пітер Шифф, прямо заявляють, що якщо біткоїн не зможе повторити зростання золота, його роль як “цифрового золота” буде під загрозою. Цей ринковий випадок, здається, підтверджує цю точку зору.

Зміна наративу та цінові очікування

Коли глобальні політичні ризики зростають, біткоїн не демонструє характерних рис традиційних активів-укриттів, а навпаки — падає разом із ризиковими активами. Це змушує переосмислити позицію біткоїна як “цифрового золота”. Дані прогнозних ринків відкривають вікно для спостереження за настроями. Ймовірність досягнення ціни 100 000 доларів до кінця січня різко знизилася, що відображає розчарування ринку у короткостроковій динаміці цін і зменшення довіри до макроекономічних захисних властивостей біткоїна.

Очікування волатильності співвідносяться з поведінкою ціни біткоїна. З одного боку, золото демонструє класичні ознаки активу-укриття, а з іншого — біткоїн залишається у стані низької активності, що посилює критику його ролі як “цифрового золота”. Важливо зазначити, що хоча короткострокові захисні властивості біткоїна піддаються сумніву, дані прогнозного ринку Polymarket показують, що трейдери все ще мають 59% ймовірності того, що біткоїн у 2026 році обійде золото за доходністю.

Перспективи на основі даних з Gate

З огляду на цінові дані, біткоїн після геополітичного шоку демонструє певну стійкість: хоча за 24 години він знизився на 2.55%, за тиждень — зріс на 1.30%. Це свідчить про поступове відновлення ринку після короткострокового удару. Дані Gate показують, що ринкова капіталізація біткоїна все ще становить 1.84 трильйона доларів, а частка ринку — 56.42%, що підтверджує збереження домінуючої позиції у криптовалютній сфері, але питання захисних властивостей залишається ключовим викликом.

Глибокий аналіз: переосмислення атрибутів активу

Ця подія стала унікальним природним експериментом, що демонструє різницю у поведінці різних класів активів під час ризикових подій.

Загалом аналітики сходяться на думці, що цього разу біткоїн більше схожий на ризиковий актив, ніж на актив-укриття. За цим стоять складні причини: ціна біткоїна все ще сильно залежить від ліквідності доларової системи та стабільності фінансових ринків США. Хоча біткоїн пропагує “децентралізацію” і “глобальність”, у разі конфлікту США з традиційними союзниками його роль як “американського активу” стає очевидною, і його привабливість знижується.

Звертає на себе увагу факт, що адреси-гіганти з понад 10 000 BTC продовжують продавати під час останніх коливань, тоді як середні власники з 10–1 000 BTC накопичують активи, що створює певну стабілізацію ринку. Така диференціація може свідчити про різні оцінки і стратегії інвесторів.

Погляди інституцій та перспективи ринку

Аналітики мають різні інтерпретації ситуації. Вищий аналітик Samer Hasn зазначає, що зниження біткоїна викликане одночасно фіксацією прибутків і зміною ставлення до ризику. Він пояснює, що трейдери переосмислюють політичні ризики США і раптове загострення геополітичної та торгової напруги.

Дослідження CoinShares пропонує більш макроекономічний погляд. У рецесійних умовах, якщо ФРС вдасться до агресивних стимулів, ціна на біткоїн може прорвати 170 000 доларів. Навпаки, у разі stagflation ціна може опуститися до 70 000–100 000 доларів. Такі сценарії підкреслюють глибокий вплив макроекономіки на ціну біткоїна.

Важливо також стежити за рухами інституційних гравців. Згідно з доповіддю GrayScale, активи під управлінням ETF на біткоїн у США зросли на 45% до кінця 2025 року, до 103 мільярдів доларів. Це свідчить про те, що, незважаючи на короткострокові виклики, інституційне впровадження біткоїна продовжується і може підтримувати довгостроковий тренд.

Ціна біткоїна знизилася під час геополітичної кризи, тоді як ціна золота зросла до історичного максимуму. Конфлікт щодо Гренландії викликав ринкову турбулентність, яка поступово вщухла, але ціна біткоїна залишається близько 92 653 доларів. Прогнози на платформі Polymarket показують, що довіра ринку до досягнення 100 000 доларів у короткостроковій перспективі знизилася з 72%. Зі зміною глобальної торговельної ситуації, загальна сума маржинальних вимог на криптовалютних контрактах досягла 6.84 мільйонів доларів, і майже 24 тисячі трейдерів були примусово ліквідовані під час цієї кризи.