#预测市场 Побачивши, що ймовірність того, що Біткоїн у січні на Polymarket перевищить 100 000 доларів, становить лише 27%, а ймовірність досягнення 90 000 доларів — аж 91%, ця комбінація цифр нагадала мені ту божевільну хвилю 2017 року.

Тоді я також був активним учасником ринків прогнозів і пам’ятаю, що всі кричали про 100 000, 1 мільйон доларів, а що вийшло? Реальність зазвичай набагато стриманіша за очікування. Цього разу ситуація інша: учасники ринку, здається, стали розумнішими — вони зосередили основний капітал на 90 000, а не на 100 000, що свідчить про прогрес колективного раціонального мислення.

Але тут є цікава парадоксальна ситуація: коли ймовірність у прогнозному ринку стає дедалі більш раціональною, вона сама по собі втрачає сенс прогнозування. Адже ринок вже заклав у ціну колективне консенсусне уявлення. Справжні можливості зазвичай ховаються у ігнорованих крайніх подіях — наприклад, у 30% ймовірності падіння до 80 000.

Історія показує, що кожен переломний момент циклу прихований у сліпих зонах ймовірностей. Різкі падіння наприкінці 2013 року, медвежий ринок 2018-го, крах 2022-го — усі вони були серйозно недооцінені ринком заздалегідь. Ці цифри на Polymarket — лише миттєве знімання колективної думки, а не гарантія майбутнього.

Дійсно важливою є психологія учасників за цими цифрами — чи вони грають на захисті, чи жадібні. З точки зору 91% ймовірності досягнення 90 000 доларів, їхній поточний настрій явно захисний. У захисному ринку часто приховані найбільші сюрпризи.