#永续合约交易 Ці два дні я спостерігав за суперечками навколо вигорання UNI та токенізації акцій Ondo, і це дуже добре ілюструє проблему — можливості та пастки на ринку часто відділяє лише одна тонка межа.

Той випадок з вигоранням 4000 UNI за 39,500 доларів, що приніс чистий прибуток у 14,500 доларів, на перший погляд здається розумною арбітражною операцією в мережі, але насправді це класична гра на інформаційній асиметрії. Великі гравці та аналітики на ланцюгу можуть миттєво виявляти вразливості у дизайні контрактів, тоді як роздрібні інвестори бачать цю інформацію вже постфактум. Саме тому я постійно наголошую, що головне у копіюванні — не просто купити на дні, а правильно обрати людину та час для входу.

Ще глянемо на суперечку навколо ліквідності xTSLA Ondo — це справжній привід для настороженості. Передній план показує 0.03% прослизання, але насправді на ланцюгу ліквідність всього 7000 доларів, а реальне прослизання досягає 45%? Це не лише проблема фрагментації ліквідності, а й найбільша пастка у сегменті RWA — маркет-мейкери за межами блокчейну забезпечують ліквідність лише під час торгів на американських біржах, а в інший час ви просто граєте в азартні ігри.

Моя поточна стратегія — для таких високоризикових інструментів, як perpetual контракти, пріоритетно слідкувати за тими трейдерами, які справді розуміють мікроструктуру ринку. Вони не піддаються обману яскравими даними і знають, коли потрібно зменшити позицію, щоб уникнути ризику втрати ліквідності. Якщо ви також торгуєте perpetual, краще навчитися розпізнавати, що є справжньою можливістю, а що — пасткою даних. Практика дає знання, але головне — не дозволяти ілюзіям хибної розкоші засліплювати вас.