Останнім часом спостерігається цікаве явище. З 2025 року до сьогодні ринок не рухається відповідно до очікуваного темпу. Але це, можливо, саме й підтверджує одну річ — криптоактиви поступово перетворюються з чисто спекулятивних інструментів у більш зрілі фінансові активи.

Чи ще працює традиційний чотирирічний цикл? Здається, вже не дуже. Колись історія "капітал витікає з біткоїна у Ethereum, потім у альткоїни" цього року взагалі не відбулася. Навпаки, весь ринок увійшов у дивну глуху точку.

Інтерес роздрібних інвесторів перемістився у фондовий ринок, і ринок став надмірно централізованим. Дані дуже цікаві: середній період відскоку альткоїнів зменшився з 60 днів у 2024 році до всього 20 днів — це дуже коротко. Що це означає? Деякі провідні активи поглинають більшу частину нових коштів, тоді як решта ринку бореться.

І от питання — як подолати цю ситуацію? Щоб ринок прорвався через "потолок" провідних активів, потрібно, щоб спершу спрацювали хоча б один із трьох аспектів:

по-перше, чи зможуть ETF та фонди цифрових активів розширити інвестиційний спектр, не зосереджуючись лише на біткоїні та Ethereum; по-друге, чи зможуть провідні активи, такі як BTC та ETH, лідирувати у зростанні, підвищуючи загальну атмосферу ринку; по-третє, чи зможе увага роздрібних інвесторів знову повернутися з фондового ринку у криптосферу.

Остаточний результат залежить від того, чи зможуть ці каталізатори справді перенаправити ліквідність із провідних активів у ширший ринок або ж концентрація ще більше посилиться. Щоб зрозуміти можливий напрямок капіталу у майбутньому та необхідні структурні зміни, це безпосередньо визначить логіку роботи ринку у 2026 році.