Знищення 20% справді може підтримати зростання? Чи може дефляційна логіка LISTA витримати випробування?

За короткий один день загальний обсяг пропозиції зменшився з 1 мільярда до 800 мільйонів. Здається, дуже круто, але історія за цим набагато складніша. Справжнім визначальним фактором цінового руху є темпи випуску токенів у наступні місяці.

Зараз ситуація така: станом на січень 2026 року, в обігу знаходиться лише 7.5% LISTA, решта приблизно 7.96 мільярдів токенів заблоковані у контрактах. Щомісяця та щокварталу відбувається новий розблок, що надходить на ринок. Це і є справжнім ціновим обмежувачем — навіть при сильному знищенні, воно не зможе зупинити постійний потік нових випусків.

Перед нами стоять два ключові питання. По-перше, чи зможе екосистема заробити достатньо, щоб покрити інфляцію нових випущених токенів? По-друге, чи зможе рівень блокування veLISTA (зараз приблизно 38%) залишатися стабільним?

Якщо стимул для блокування знизиться, може початися хвиля розблокувань. Головне — чи зможе модель ve продовжувати залучати довгострокових тримачів. Чесно кажучи, у порівнянні з Curve, де голосування і доходи тісно пов’язані, LISTA на BNB-ланцюзі має перевагу першопрохідця, але захисна смуга (бар’єр) не така вже й глибока.

Ще один важливий показник — це прослизання (slippage) у парі LISTA/BNB на DEX. Якщо воно перевищує 0.5%, потрібно бути обережним, оскільки великі продажі можуть безпосередньо вплинути на ціну. Ризик ліквідності — не дрібниця.

Не забувайте про регуляторні питання. Токени з доходом у деяких регіонах можуть класифікувати як цінні папери, а сектор RWA пов’язаний із традиційним фінансовим регулюванням, тому тут є значний рівень невизначеності.

Щоб оцінити реальну цінність LISTA, зосередьтеся на трьох ключових даних: по-перше, обсяг щомісячного розблокування токенів у порівнянні з чистим притоком на біржі; по-друге, скільки заробляє протокол (відсотки за позиками + комісії за торгівлю стабільними монетами) у порівнянні з інфляцією токенів; по-третє, як розподілятимуться доходи після мульти-ланцюгового розширення.

Отже, питання: чи ви тримаєте LISTA через те, що бачите знищення, або більше цінуєте реальні доходи протоколу? Запрошуємо залишати свої думки у коментарях.

Ризик-попередження: модель токеноміки може змінюватися, розблокування може спричинити коливання ринку, перед інвестиціями обов’язково проведіть власне дослідження.