Білий ринок продовжує підкорювати вершини, ціна на спотовому ринку за тиждень досягла історичного максимуму в 94 долари за унцію, що на понад 200% більше порівняно з минулим роком. Однак цікавою є одна особливість — спекулятивні кошти тихо відступають.

Згідно з останніми даними торгів, станом на середину січня, чисті довгі позиції хедж-фондів і великих спекулянтів щодо срібла значно знизилися на 15%, до 15045 контрактів, що є найнижчим рівнем за останні 22 місяці. Чому кошти відходять при високих цінах? Відповідь проста: політична невизначеність. Поточна позиція президента США щодо тарифної політики ще коливається, хоча поки що не вводять повний податок на ключові мінерали, включаючи срібло, але "залишають можливість" — цього достатньо, щоб ринок відчув тривогу. Така невизначена політична ситуація, у поєднанні з побоюваннями щодо постачання дорогоцінних металів, стала рушієм для підтримки високих рівнів срібла.

Справжніми постраждалими є сонячна індустрія. Срібло, як ключовий матеріал для кремнієвих сонячних модулів, вже зросло з низьких рівнів 2023 року майже до тридцяти відсотків у структурі витрат. Ціни подвоїлися, і витрати відповідно зросли, багато виробників почали потрапляти у збитковий стан. У відповідь галузі є два шляхи: перший — прискорити технологічне оновлення, зменшивши використання срібної пасти; другий — шукати альтернативні матеріали. У процесі цього перетворення мідь скористалася ситуацією, за рік її ціна зросла майже на 40%, ставши найбільшим вигідником.

Три фактори — напружене постачання срібла, підтримка попиту та політична невизначеність — створюють короткострокову перспективу для високих цін цього дорогоцінного металу.