Доходність 5-річних державних облігацій Японії (JGB) лише піднялася на 2,5 базисних пункти, склавши 1,710%. Хоча це може здатися скромним рухом у традиційних фінансах, це сигналізує про щось, на що варто звернути увагу, якщо ви думаєте про макроекономічні тенденції та потоки активів.

Зростання доходності часто поширюється по всьому світовому ринку. Коли доходність JGB зростає, це зазвичай відображає зміну очікувань щодо політики Банку Японії або інфляційного тиску. Це впливає на те, як капітал переміщується між облігаціями, акціями та альтернативними активами — включаючи криптовалюту.

Вищі доходності облігацій знову роблять інструменти з фіксованим доходом більш привабливими, що може спрямувати ліквідність від більш ризикованих активів. Для трейдерів, які стежать за макроумовами, це той тип даних, що впливає на ширше рішення щодо розподілу портфеля. Японські облігації історично виступали як безпечне притулок, тому коли їхні доходності помітно рухаються, варто запитати: що спричиняє цей зсув? Це очікування підвищення ставок, коригування реальної доходності чи щось інше?

Спостереження за ринками боргу допомагає зрозуміти макроекономічний фон для всього іншого.