Холода наступають, але гарячість ринку не зменшується ні на йоту. Ціни на золото за підтримки низки сприятливих факторів останнім часом демонструють досить агресивний ріст, один раз прорвавши історичний максимум понад 4690 доларів за унцію, а внутрішній ринок золота в Шанхаї також подолав позначку 1047 юанів за грам. Але виникає питання — наскільки далеко може зайти цей зростаючий тренд?

За цим стоять досить очевидні рушійні сили. Світова ситуація постійно нагрівається: адміністрація Трампа вводить 10% мита на імпорт з 8 країн, включаючи Данію, і погрожує його подальшим підвищенням; питання Гренландії викликає напруженість у НАТО; військова активність у Арктиці зростає. У той же час, обсяг американського державного боргу вже перевищив 38,5 трильйонів доларів, незалежність політики Федеральної резервної системи піддається політичному тиску, а кредитний рейтинг долара також під сумнівом. У такому контексті цілком зрозуміло, чому інвестиції у золото як засіб захисту від ризиків зростають. Найбільший у світі ETF-золото тримає високі запаси, і інституції все більше розглядають золото як альтернативу американським облігаціям.

Технічні сигнали мають свої нюанси. Вчора після досягнення 4690 ціна увійшла у вузький діапазон коливань на високих рівнях і не зробила подальшого прориву вгору, що свідчить про те, що 4690 вже стало короткостроковим сильним опором. Учасники ринку розділилися у думках — деякі великі інституції попереджають про "значний ризик" при спробах купити на підвищенні, тоді як інші налаштовані оптимістично щодо річної динаміки. Позиції роздрібних інвесторів і великих гравців різко контрастують.

Варто звернути увагу, що ймовірність збереження ставки ФРС на рівні без змін у січні досягла 95%, а вікно для зниження ставки було відкладено до червня. У такому високоріковому середовищі ціна на золото все ще під тиском. У торгівлі, якщо сьогодні не вдасться відкриття з пропуском вгору і подолання 4690 з подальшою стабілізацією, доцільно розглядати цю позначку як точку для продажу при відскоку. Нижні рівні підтримки — 4660, 4653 і 4640, і якщо ці рівні будуть пробиті, ціль може бути орієнтована на рівень близько 4620.