#Strategy加仓BTC Федеральна резервна система стикається з безпрецедентними викликами незалежності. У вівторок Верховний суд США розпочне розгляд важливої справи — позову команди Трампа проти члена ради ФРС Лізи Кук. Це не просто кадровий конфлікт, за ним стоять системні захисні механізми ФРС, накопичені за понад століття.

Суть ситуації досить ясна. Колишній президент Трамп перед відставкою намагався звільнити Кук за звинуваченням у "іпотечному шахрайстві". Кук одразу подала до суду з проханням про заборону, і досі захищає свою посаду цим кроком. Основні спірні питання полягають у тому: чи має президент право обійти положення "тільки з причини" у статті 10 Закону про Федеральну резервну систему і звільняти членів ради з політичних мотивів?

Відповідь на це питання безпосередньо вплине на майбутнє монетарної політики. Аналіз UBS вказує на ризики: якщо Білий дім виграє справу, голова ФРС Пауелл і всі члени ради можуть бути будь-коли звільнені через політичний тиск. Монетарна політика має бути незалежною від політичних ігор, але якщо ця системна стіна зруйнується, процес ухвалення рішень перетвориться на інструмент боротьби за владу. Для ринків це означає, що довіра до нейтральності ФРС буде зруйнована — поведінка долара, американських акцій і облігацій безпосередньо відобразить цю кризу довіри.

Юридичні органи вже вжили заходів. Вони надіслали ФРС повістки для розслідування витрат на ремонт офісної будівлі, щоб з’ясувати, чи не було там порушень у процесі подання інформації до Конгресу. Загалом вважається, що це частина підготовки до можливої процедури звільнення. Ця "затемнена" лінія свідчить про те, що високопосадовці уважно стежать за управлінням ФРС, і не лише за Кук.

Також важливо врахувати часовий аспект. Термін повноважень Пауелла закінчується у травні 2026 року, але його членство у раді триватиме до 2028 року. Якщо Конгрес зазнає політичної блокади і не зможе затвердити нових кандидатів, Пауелл може залишитися на посаді як член ради — це стане останнім захистом від політичного втручання.

Рішення Верховного суду спричинить ланцюгову реакцію. Приклад — справа "Трамп проти Вілкокса" минулого року, коли суд вже послабив захист посад деяких незалежних інституцій. Однак головний суддя Робертс особливо підкреслював, що ФРС є "структурно унікальним напівприватним суб’єктом", що залишає простір для уявлень про різне ставлення до системних структур. Чи зможе завтра суд створити новий захисний бар’єр, чи ця стіна також зруйнується — відповідь скоро буде відомо.

Попередження UBS торкається глибших проблем: 2026 рік обіцяє бути неспокійним. Якщо Кук програє справу, вся ринкова очікування щодо незалежності ФРС "померкне", і довіра до долара як світової резервної валюти може похитнутися. Ця судова справа — не просто про посаду, а про стабільність системи довіри до долара. Для будь-якого інвестора це важливий змінний фактор, за яким потрібно уважно стежити.