Драгоцінні метали падають з силою: золото за унцію падає під тиском, срібло слідує за ним вниз

Значне зниження на ринках дорогоцінних металів

У четвер вранці під час американських торгів ціни на золото та срібло зафіксували негативну динаміку, причому срібло продемонструвало особливо різке падіння. Зниження було викликане переважно закриттям довгих позицій трейдерами, що спеціалізуються на ф’ючерсах короткострокової дії, а також поширеним взяттям прибутку серед інвесторів. Технічно ринок срібла сформував явно медвежу конфігурацію, що спричинило невизначеність серед тих, хто тримав довгі позиції на обох металах.

Ф’ючерси на золото з терміном поставки у лютому зафіксували ціну 4431,7 долара за унцію, що на 30,8 долара менше. Паралельно ф’ючерси на срібло з поставкою у березні склали 73,83 долара за унцію, що на 3,783 долара менше. Ця динаміка відображає очікування інвесторів щодо щорічного ребалансування індексів товарних ринків, подія, яка може спричинити потоки продажу на десятки мільярдів доларів у найближчі дні.

Тиск через ребалансування індексів

За оцінками Citigroup, операції з ребалансування можуть призвести до продажу ф’ючерсів на срібло на суму приблизно 6,8 мільярдів доларів, а також до подібних відтоків у секторі золота. Такі рухи зумовлені суттєвим збільшенням ваги дорогоцінних металів у бенчмаркових індексах товарних ринків. Цей процес становить значний виклик для ринкових учасників, які намагаються зберегти свої позиції.

Загальновизнаний принцип торгівлі стверджує, що зрілий бичий ринок потребує постійного потоку позитивних новин для підтримки. Наразі золото за унцію та срібло, здається, позбавлені каталізаторів, здатних підтримати стійке відновлення у короткостроковій перспективі.

Технічна картина і критичні рівні

З точки зору технічного аналізу, ф’ючерси на золото у лютому мають за ціль підвищення закриття вище історичного максимуму 4584,00 долара за унцію. Навпаки, ведмеді прагнуть опустити ціну нижче технічного опору 4284,30 долара за унцію. Трейдери уважно стежать за попереднім опором у 4475,20 долара за унцію та психологічним рівнем у 4500,00 долара, тоді як перша підтримка знаходиться на рівні 4400,00 долара, а мінімум тижня — на рівні 4354,60 долара за унцію.

Щодо срібла, ф’ючерси на березень демонструють сигнали технічної конфігурації подвійного максимуму з інверсією на денному графіку. Ведучі покупці прагнуть перевищити історичний максимум 82,67 долара за унцію, тоді як продавці намагаються викликати закриття нижче 69,225 долара за унцію. Перше опір знаходиться на рівні 75,00 долара за унцію, далі — 76,00 долара, а негайна підтримка — на рівні 74,00 долара за унцію.

Макроекономічний контекст у США

Дані з ринку праці США за грудень виявилися позитивними. За даними Challenger, Gray & Christmas, у грудні було оголошено про 35 553 звільнення, що є найнижчим рівнем з липня 2024 року і зменшенням порівняно з 71 321 у листопаді. Однак річна картина менш оптимістична: у 2025 році загальна кількість звільнень склала 1 206 374, що на 58% більше порівняно з 2024 роком і є найвищим показником з 2020 року. Урядовий сектор очолює список із 308 167 скорочень, тоді як у приватному секторі технологічний сектор зафіксував 154 445 звільнень.

Нормативні зміни щодо мит і енергетичної політики

Верховний суд США може незабаром ухвалити рішення щодо законності мит, запроваджених адміністрацією Трампа. Нижчі суди вже встановили, що використання Закону про міжнародні надзвичайні економічні повноваження 1977 року для підтримки масштабних “р reciprocal” мит може перевищувати конституційні межі. Якщо Верховний суд визнає ці заходи незаконними, уряд США може опинитися у ситуації, коли доведеться відшкодувати десятки мільярдів доларів.

Щодо енергетичної політики, адміністрація Трампа оголосила про намір отримати контроль над до 50 мільйонами барелів венесуельської нафти. Цей крок стане одним із найзначніших змін на світовому нафтовому ринку за останні роки, потенційно активізуючи постачання на американські НПЗ після років санкцій. Ця стратегія вже чинить тиск на ціну нафти-брент.

Крім того, Трамп запропонував збільшити оборонний бюджет США на 500 мільярдів доларів, довівши його до 1,5 трильйонів доларів, із запровадженням обмежень на викуп акцій та дивіденди для провідних підрядників.

Сценарій глобальних ринків

Індекс долара зафіксував незначне зміцнення, тоді як ціни на нафту залишаються приблизно на рівні 57,00 долара за барель. Доходність десятирічних американських облігацій становить 4,16%. Ці рухи відображають ситуацію, коли інвестори одночасно оцінюють інфляційні чинники, фіскальну політику та глобальний геополітичний контекст.