Американський фондовий ринок досяг історичного рівня ризику: кредитне плече значно перевищує еру бульбашки Інтернету

Згідно з останніми даними, фінансова ситуація на американській біржі видає тривожні сигнали тривоги. Дані від 21 грудня показують, що борг по маржинальній торгівлі — сума, яку інвестори позичають у брокерських компаній для розширення своїх позицій — досягла 1,21 трильйона доларів США, встановивши новий рекорд. Що ще більш вражає, так це те, що за 7 місяців цей показник зріс на 364 мільярди доларів, що становить зростання на 43%.

З урахуванням інфляційних коригувань, борг по маржинальній торгівлі все ще зріс на 32% у порівнянні з аналогічним періодом минулого року, що свідчить про рівень використання фінансового важеля, який до цього не спостерігався. Листопадовий місяць окремо зафіксував зростання на 30 мільярдів доларів, що відображає крайню спекулятивну психологію ринку.

Найбільш тривожним індикатором є співвідношення боргу по маржинальній торгівлі до пропозиції грошей M2, яке вже перевищило 5.5%, що є рекордним рівнем з 2007 року. Це не лише значно перевищує пікові значення під час фінансової кризи 2007-2008 років, а й перевищує рівень бульбашки Інтернету 2000 року — періоду, коли фінансова система зазнала серйозних пошкоджень.

Щоб краще зрозуміти, борг по маржинальній торгівлі — це інструмент, який допомагає інвесторам підвищити свої купівельні можливості за рахунок обмеженого власного капіталу. Позичаючи у брокерських компаній, трейдери можуть отримати більший прибуток. Однак одночасно ризики також зростають пропорційно. Коли ринок раптово змінює напрямок, інвестори з високим рівнем важеля можуть зіткнутися з катастрофічними втратами, що навіть перевищують їх початковий капітал.

Поточний рівень пропозиції грошей M2 не зростає відповідно до боргу по маржинальній торгівлі, що створює небезпечну різницю. Ця ситуація нагадує найтемніші моменти в історії фондового ринку, коли інвестори втрачали контроль і фінансова система опинялася під напругою до межі краху. Наразі, з рівнем важеля, що значно перевищує історичні прецеденти, ринок висить на тонкій нитці.