Попередження про кризу на ринку праці: Девід Розенберг аналізує неминучість радикального зниження ставок Федеральною резервною системою

Американські економічні перспективи тінню накриває похмурість. Колишній старший аналітик Merrill Lynch Девід Розенберг нещодавно попередив, що найбільший ризик для американської економіки полягає не в чомусь іншому, а у широко ігнорованих прихованих ризиках на ринку праці. Цей досвідчений економічний спостерігач зазначив, що люди все ще живуть у ілюзії “м’якої посадки” на ринку праці, не усвідомлюючи, що справжня ситуація може бути такою — швидке скорочення пропозиції робочої сили.

Порушення рівня безробіття та зростання очікувань рецесії

Згідно з логікою аналізу Девіда Розенберга, підвищення рівня безробіття в США стає високовірогідним сценарієм. Цей аналітик прогнозує, що рівень безробіття незабаром перевищить 5%, а ще більш викликом є те, що до кінця року цей показник може досягти навіть 6%. Такі зміни у рівні безробіття означають, що ринок праці переходить від м’якої корекції до суттєвого скорочення.

Якщо ринок праці потрапить у стан скорочення, ланцюг економічної рецесії буде запущено. Зменшення робочих місць → зниження доходів → слабкий споживчий попит → уповільнення економічного зростання — ця ланцюгова реакція тісно пов’язана і майже неможлива для розірвання. Девід Розенберг вважає, що саме це може стати “чорним лебедем” для американської економіки у 2026 році.

ФРС змушена змінити курс: цикл зниження ставок на 125 базисних пунктів

Зіткнувшись із крахом ринку праці та відповідним тиском на економіку, Федеральна резервна система (ФРС) не матиме іншого вибору. Девід Розенберг прогнозує, що до кінця 2026 року ФРС буде змушена розпочати черговий значний цикл зниження ставок — усього на 125 базисних пунктів, що означає послідовне зниження ставок п’ять разів по 25 базисних пунктів протягом п’яти кварталів, у результаті рівень ставки опуститься до 2.25%.

Такий політичний поворот ознаменує кардинальні зміни у циклі. Від попереднього циклу підвищення ставок до циклу зниження ставок — політика ФРС змінюється з стримування інфляції на стимулювання економіки. Для ринку це означає повернення до політики ліберальної ліквідності, що може підтримати товари, акції та інші ризикові активи.